L’euro se stabilise sous 1,1150 alors que les traders se préparent à la décision de la Fed sur les taux

• L’EUR/USD stagne autour de 1,1125 en début de séance asiatique mercredi.
• La Fed devrait maintenir ses taux directeurs inchangés lors de sa réunion d’octobre.
• La Fed annoncera sa prochaine décision de politique monétaire mercredi, suivie de la BCE jeudi.

La paire EUR/USD reste stable près de 1,1125 en début de séance asiatique mercredi. Les traders préfèrent rester à l’écart et éviter de prendre des positions importantes avant la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) sur les taux d’intérêt mercredi. L’attention se tournera ensuite vers la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), prévue jeudi.

La Fed devrait très largement maintenir son taux directeur inchangé mercredi, dans la fourchette cible actuelle de 3,75 % à 4,0 %. Les traders seront attentifs à toute indication que le président de la Fed, Kevin Warsh, pourrait donner sur les perspectives de la banque centrale.

Selon l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent une probabilité de près de 92,8 % que la banque centrale américaine maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de politique monétaire d’octobre. La probabilité d’une hausse des taux américains en décembre s’établit à 84,4 %.

« En cas de statu quo, les risques pour l’USD sont orientés à la baisse : un discours restrictif aurait un effet globalement neutre, tandis qu’un maintien des taux accompagné d’un discours accommodant risquerait d’entraîner une baisse disproportionnée de l’USD », ont déclaré les analystes de Bank of America dirigés par Mark Cabana.

De l’autre côté de l’Atlantique, l’euro (EUR) était en passe d’afficher la plus mauvaise performance des devises des marchés développés en octobre, avec un recul de 1,70 % face au dollar américain (USD). Le coût élevé de l’énergie, la volatilité des obligations d’État françaises et les inquiétudes concernant la situation budgétaire de la France pourraient exercer des pressions vendeuses sur la monnaie unique à court terme.

La BCE devrait laisser ses taux directeurs inchangés lors de sa prochaine réunion jeudi, après une hausse de 25 points de base en septembre.

L’euro peine à rebondir, la prudence de la BCE contrastant avec des anticipations bien ancrées concernant la Fed

Les stratégistes de Société Générale soulignent que l’euro « n’a vraiment pas réussi à rebondir de manière significative, quelles que soient les positions vendeuses », alors que « les prix de l’énergie, les inquiétudes budgétaires et les tensions sociales » pèsent sur la monnaie unique. Ils ajoutent que « si le message du FOMC, quelle qu’en soit la teneur dans ce nouveau monde, entretient les anticipations d’une hausse des taux en décembre, nous restons favorables au dollar et, à moins que la BCE ne se montre très restrictive, les fondamentaux économiques européens pèseront ».

Warsh souligne l’essor de l’investissement et les risques liés à la demande portée par l’IA, mais évite de s’engager à l’avance sur la politique monétaire

Le président de la Fed, Warsh, a tenu un discours modérément constructif, mais légèrement moins marquant, avec un score FXS Speechtracker de 5,6/10, inférieur au niveau de référence établi à 6,1/10. Le fait qu’il reconnaisse être « trop marqué par la crise financière mondiale » souligne sa prudence en matière de stabilité financière, alors même qu’il met en avant la croissance structurelle et l’essor de l’investissement. Cela conforte une posture de vigilance plutôt qu’un virage clairement restrictif ou accommodant. L’accent mis sur la nécessité de ne pas préjuger des prochaines réunions et sur l’incertitude entourant les effets de l’IA sur l’emploi à court terme témoigne d’une approche dépendante des données et d’une réticence à annoncer une trajectoire monétaire prédéfinie.

L’indice FXS Fed Sentiment est resté inchangé sur la journée : une variation de 0,00 point l’a laissé à un niveau nettement restrictif de 127,51, ce qui indique que le discours a globalement confirmé les attentes existantes plutôt que modifié la perception de la politique monétaire. Associée au score intermédiaire du FXS Speechtracker, la stabilité de l’indice FXS Fed Sentiment suggère que les marchés considèrent les propos de Warsh comme une validation du biais restrictif actuel, sans y voir de nouvel élément susceptible d’entraîner une réévaluation du dollar.

Analyse technique : les perspectives de l’EUR/USD restent négatives sous la SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD reste soumis à une nette pression baissière, évoluant sous la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours des bandes de Bollinger et bien en deçà de la moyenne mobile à 100 jours, qui constituent ensemble un plafond majeur à la hausse. Le cours se situe également juste sous la bande de Bollinger inférieure, ce qui souligne la persistance du biais baissier. Parallèlement, l’indice de force relative (RSI), à 30,3, oscille près de la zone de survente, ce qui suggère que, même si les vendeurs gardent la main, des rebonds correctifs ponctuels pourraient interrompre la baisse.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de la bande de Bollinger inférieure, autour de 1,1130, suivie d’obstacles supplémentaires au niveau de la ligne médiane des bandes de Bollinger, près de 1,1205, puis de la bande supérieure, à 1,1280. Vient ensuite un obstacle plus stratégique au niveau de la moyenne mobile à 100 jours, autour de 1,1440. En l’absence de supports significatifs définis par les indicateurs actuels sous le cours au comptant, toute faiblesse supplémentaire exposerait la paire à de nouveaux plus bas. Seul un retour au-dessus de la SMA à 20 jours commencerait à atténuer le biais baissier dominant.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)