Le Forex aujourd’hui : la BoJ maintient sa politique monétaire inchangée, l’or passe sous les 4 000 $

Voici ce qu’il faut savoir ce vendredi 30 octobre :

Les marchés connaissent un regain de volatilité en début de séance vendredi, alors que les investisseurs évaluent les dernières décisions des banques centrales et les publications macroéconomiques, tout en surveillant de près l’évolution des contrats à terme sur les indices boursiers américains. Plus tard dans la séance, le calendrier économique sera marqué par les chiffres préliminaires de l’inflation allemande pour octobre, les estimations du produit intérieur brut (PIB) de la zone euro au troisième trimestre et l’indice du coût de l’emploi aux États-Unis pour le troisième trimestre. Des responsables de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Réserve fédérale (Fed) doivent également prendre la parole.

La BCE a laissé ses taux directeurs inchangés à l’issue de sa réunion d’octobre jeudi, comme largement attendu. Lors de la conférence de presse, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que le Conseil des gouverneurs avait débattu de l’opportunité d’une hausse des taux, ajoutant que l’inflation globale devrait rester « nettement supérieure à l’objectif » au cours des prochains trimestres. Après avoir reculé vers 1,1100, l’EUR/USD a inversé la tendance face au ton restrictif de Christine Lagarde et a clôturé en territoire positif au-dessus de 1,1150 jeudi. La paire résiste vendredi matin en Europe, mais peine à franchir 1,1200, la dégradation de l’appétit pour le risque limitant son potentiel de hausse.

Les perspectives de l’euro dépendent de la trajectoire de la BCE au-delà de décembre

Les analystes de Commerzbank notent que la BCE « a marqué la pause largement attendue » lors de la réunion d’hier, tout en soulignant que sa politique est loin d’être en pilotage automatique. Selon la banque, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, « a clairement indiqué que, face à la hausse des prix de l’énergie, le Conseil des gouverneurs avait bel et bien discuté d’un nouveau relèvement des taux » et « a laissé la porte ouverte à une troisième hausse des taux cette année en décembre ».

Concernant l’euro, Commerzbank estime que « la question la plus importante sera probablement de savoir ce qui se passera après décembre ». La trajectoire de la monnaie devrait ainsi dépendre moins de la prochaine réunion que du contexte général de l’inflation. Selon ses analystes, « beaucoup dépendra de l’évolution des prix de l’énergie », qui jouera un rôle déterminant dans les anticipations relatives à la trajectoire de la politique de la BCE.

Par ailleurs, les données américaines ont montré que le produit intérieur brut (PIB) avait progressé de 3,4 % en rythme annualisé au troisième trimestre, dépassant les attentes du marché, qui tablaient sur une hausse de 3,2 %. En outre, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) sous-jacent, l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, a augmenté de 3,1 % sur un an en septembre, conformément aux prévisions des analystes.

L’action Alphabet, maison mère de Google, a plongé de plus de 10 % jeudi et atteint son plus bas niveau depuis avril, après que l’entreprise a indiqué que les résumés générés par l’intelligence artificielle dans les résultats de recherche pénalisaient ses recettes publicitaires. Le groupe a également fait état d’un flux de trésorerie disponible négatif d’environ 9 milliards de dollars. Vendredi matin en Europe, les contrats à terme sur le Nasdaq reculent d’environ 2 % sur la journée, l’indice du dollar américain reste stable près de 101,80, tandis que le rendement de référence des obligations du Trésor américain à dix ans demeure quasiment inchangé sur la journée, sous 5 %, après avoir baissé de plus de 1 % jeudi.

Durant la séance asiatique, la Banque du Japon (BoJ) a annoncé le maintien de son taux d’intérêt à court terme à 1,25 % à l’issue de sa réunion de politique monétaire de deux jours. Lors de la conférence de presse qui a suivi, le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a réaffirmé que la banque continuerait à relever son taux directeur et à ajuster le degré d’assouplissement monétaire en fonction de l’évolution de l’activité économique, des prix et des conditions financières. Après avoir reculé vers 157,00, l’USD/JPY a repris de l’élan et s’échangeait dernièrement à 157,55, un niveau quasiment inchangé.

FXS Speechtracker a attribué aux propos de Kazuo Ueda une note de 7,2/10, légèrement inférieure à la référence historique de 7,7/10, signalant un ton un peu moins assuré malgré la reconnaissance explicite du fait que l’inflation sous-jacente mesurée par l’IPC est désormais globalement conforme à l’objectif de 2 %. L’engagement à poursuivre le relèvement du taux directeur et à ajuster le degré d’assouplissement monétaire en fonction de l’évolution de l’activité économique, des prix et des conditions financières traduit une orientation légèrement restrictive. Celle-ci est toutefois tempérée par l’accent mis à plusieurs reprises sur le caractère accommodant des conditions financières et sur le soutien du gouvernement à la croissance.

Après avoir enregistré de légers gains pendant trois jours consécutifs, l’or a subi de fortes pressions baissières jeudi et perdu plus de 1 %. Le métal précieux poursuit son repli et s’échangeait dernièrement près de 3 980 dollars, en baisse d’environ 1 % sur la journée.

Le rebond de l’or s’essouffle : OCBC souligne le manque de nouveaux achats et le risque d’un retour sur les plus bas

Les stratégistes d’OCBC évoquent le récent rebond de l’or, « malgré une certaine détente des rendements des bons du Trésor américain et des prix du pétrole ». Ils soulignent que « plus notable encore, l’incapacité de l’or à profiter de la baisse des rendements suggère que l’intérêt pour de nouveaux achats reste limité, même si les pressions liées aux liquidations antérieures semblent s’atténuer ». OCBC ajoute que « la nouvelle faiblesse des valeurs technologiques a également pesé sur le sentiment, car elle suscite des craintes d’un nouvel épisode de réduction généralisée du levier financier ». Dans ce contexte, la banque déclare : « Nous restons prudents à court terme, une poursuite de la consolidation ou un nouveau test des récents plus bas n’étant pas exclus. » Elle souligne que l’indice du coût de l’emploi publié vendredi et « l’évolution des actions, des rendements et du dollar américain seront à surveiller de près ».

GBP/USD résiste et évolue en territoire positif près de 1,3400, après avoir gagné environ 0,4 % jeudi.