L’or recule sous les 4 150 $ alors que les prix élevés du pétrole renforcent la perspective d’un nouveau resserrement monétaire de la Fed

• Le cours de l’or recule autour de 4 120 $ en début de séance asiatique mercredi.
• Les prix du pétrole sont restés élevés, alimentant les inquiétudes inflationnistes qui pourraient maintenir la perspective d’une nouvelle hausse des taux de la Fed plus tard cette année.
• Les opérateurs estiment à 16,1 % la probabilité d’une hausse des taux en octobre, selon l’outil FedWatch du CME.

Le cours de l’or (XAU/USD) se replie légèrement vers 4 120 $ en début de séance asiatique mercredi. Le métal précieux prolonge son recul, les prix élevés du pétrole ravivant les craintes d’une inflation persistante aux États-Unis et la perspective que la Réserve fédérale (Fed) maintienne ses taux d’intérêt à des niveaux élevés plus longtemps.

L’armée iranienne a déclaré lundi que Téhéran n’avait pas encore complètement fermé le détroit d’Ormuz et pouvait étendre le blocus au détroit de Bab el-Mandeb et au canal de Suez. Les Houthis ont affirmé avoir attaqué l’aéroport international du roi Khaled à Riyad, les installations de Saudi Aramco à Yanbu, sur la côte de la mer Rouge, le champ pétrolier de Shaybah ainsi que les forces navales saoudiennes.

La persistance des tensions au Moyen-Orient et d’éventuelles perturbations des acheminements d’énergie par le golfe Persique pourraient attiser les craintes d’une inflation alimentée par le pétrole, pesant ainsi sur le métal jaune.

Les opérateurs intègrent désormais dans les cours une probabilité de près de 16,1 % d’une nouvelle hausse d’un quart de point lors de la réunion de la Fed des 27 et 28 octobre, après que les propos tenus la semaine dernière par son président, Kevin Warsh, ont été interprétés comme renforçant les anticipations d’une pause.

Toutefois, l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, et les opérateurs cherchent à déterminer si les responsables monétaires marqueront une pause ce mois-ci avant de reprendre le resserrement plus tard dans l’année. L’or est souvent utilisé comme couverture contre l’inflation, mais il ne rapporte pas d’intérêts, ce qui le rend moins attrayant lorsque les taux d’intérêt sont élevés.

Les actifs risqués évoluent en ordre dispersé, les troubles en France pesant sur l’Europe tandis que le dollar se raffermit

Les analystes de Commerzbank soulignent une divergence croissante entre les actifs risqués, notant que « les actions européennes ont reculé sur fond de troubles politiques en France, tandis que les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, le rebond des actions ayant réduit la demande de valeurs refuges ». Dans ce contexte, la banque ajoute que « le dollar américain s’est légèrement raffermi », l’évolution de l’appétit pour le risque se reflétant également dans les matières premières, puisque « les prix du pétrole Brent ont baissé de 0,3 % à 109,55 USD » et que « l’or a reculé de 0,6 % à 4 141 USD ».

Warsh souligne l’essor de l’investissement et l’importance de l’IA, mais garde ouvertes les options de la Fed jusqu’à la fin de l’année

Le discours du président de la Fed, Warsh, obtient une note de 5,6/10 sur le FXS Speechtracker, légèrement inférieure à la moyenne historique de 6,1/10, ce qui traduit un ton un peu moins percutant, mais toujours constructif. En reconnaissant être « excessivement marqué par la crise financière mondiale », Warsh souligne une inclination à la prudence, tout en mettant en avant la croissance structurelle et un essor de l’investissement porté par de « bonnes politiques », sans préjuger des décisions des réunions d’octobre et de décembre. L’accent mis sur l’IA comme moteur de la demande, ainsi que sur les auditions de terrain et les groupes de travail, laisse penser que la Fed enrichit activement sa réflexion, mais sans fournir d’indications explicites susceptibles de modifier sensiblement les perspectives de politique monétaire par rapport au scénario de référence établi.

Le FXS Fed Sentiment Index est resté inchangé, avec une variation de 0,00 point, à un niveau toujours élevé de 127,51, confirmant que le ton général de la politique monétaire demeure résolument restrictif malgré l’absence de nouveau signal. La combinaison d’un indice stable et d’une note de discours inférieure à la moyenne indique que les propos de Warsh ont largement confirmé les anticipations existantes d’une orientation de la Fed favorable au dollar, plutôt que d’apporter de nouvelles surprises dans un sens restrictif ou accommodant.

Analyse technique : l’or reste bloqué sous les principaux niveaux de résistance

Sur le graphique journalier, le XAU/USD ouvre à un niveau charnière et se maintient sous la ligne médiane des bandes de Bollinger à 20 jours et la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours, ce qui maintient un biais baissier à court terme, les rebonds restant plafonnés par ces niveaux situés au-dessus du cours. Le niveau relativement bas de l’indice de force relative (RSI) à 14 jours, autour de 41, confirme la faiblesse de la dynamique et suggère des risques baissiers, sans toutefois signaler encore de situation de survente.

À la hausse, la première résistance se situe au niveau de la ligne médiane des bandes de Bollinger, près de 4 170 $, suivie de la SMA à 100 jours autour de 4 235 $ et de la bande supérieure de Bollinger à 4 275 $, formant une large zone d’offre susceptible de limiter les rebonds. À la baisse, le prochain support significatif se situe au niveau de la bande inférieure de Bollinger, près de 4 065 $, où les acheteurs pourraient tenter de freiner le recul si la pression vendeuse se prolonge.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)