Hauser (RBA) : les perspectives d’inflation semblent plus défavorables que prévu, légèrement au-dessus des attentes

Le sous-gouverneur de la Banque de réserve d’Australie (RBA), Andrew Hauser, a déclaré mercredi qu’il était encore en train de finaliser ses prévisions et restait incertain quant aux décisions du conseil. Il a ajouté que les perspectives d’inflation semblaient plus défavorables que prévu, avec une inflation légèrement supérieure aux attentes.

Principales déclarations

Les prévisions sont encore en cours de finalisation, et la décision du conseil reste incertaine.

Les perspectives d’inflation semblent plus défavorables que prévu, avec une inflation légèrement supérieure aux attentes.

Les entreprises citent les pressions sur les coûts comme leur principale préoccupation.

L’inflation reste élevée depuis une période prolongée.

Les anticipations d’inflation doivent rester ancrées sur la cible.

Un certain ralentissement a été observé dans les données sur l’emploi et le logement.

La politique monétaire est efficace, mais les perspectives d’inflation se dégradent.

Il faut réagir aux chocs d’offre pour maintenir l’ancrage des anticipations d’inflation.

L’inflation trimestrielle mesurée par la moyenne tronquée devrait dépasser les attentes.

On ne peut pas cibler l’inflation actuelle, mais elle reste importante.

Les contraintes de capacité sont plus fortes qu’anticipé.

Le rapport sur l’emploi de septembre a été un peu plus faible que prévu.

Le chômage reste faible, mais le marché du travail s’essouffle.

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Réaction du marché

Au moment de la rédaction,  AUD/USD  se maintient en hausse autour de 0,7009, gagnant 0,45 % sur la journée.

Questions fréquentes sur la RBA

La Banque de réserve d’Australie (RBA) fixe les taux d’intérêt et conduit la politique monétaire de l’Australie. Les décisions sont prises par un conseil des gouverneurs lors de 11 réunions par an, ainsi que de réunions d’urgence ponctuelles si nécessaire. Le mandat principal de la RBA est de maintenir la stabilité des prix, ce qui correspond à un taux d’inflation de 2 à 3 %, mais aussi de « […] contribuer à la stabilité de la monnaie, au plein emploi ainsi qu’à la prospérité économique et au bien-être de la population australienne ». Pour y parvenir, son principal levier consiste à relever ou à abaisser les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés renforcent le dollar australien (AUD), et inversement. La RBA dispose également d’autres outils, notamment l’assouplissement et le resserrement quantitatifs.

Si l’inflation a traditionnellement été considérée comme un facteur négatif pour les devises, puisqu’elle réduit généralement la valeur de la monnaie, l’inverse s’observe en réalité à l’époque moderne avec l’assouplissement des contrôles sur les mouvements de capitaux transfrontaliers. Une inflation modérément plus élevée tend désormais à inciter les banques centrales à relever leurs taux d’intérêt, ce qui attire davantage de capitaux d’investisseurs internationaux à la recherche de placements rémunérateurs. Cela accroît la demande de monnaie locale, en l’occurrence le dollar australien dans le cas de l’Australie.

Les données macroéconomiques permettent d’évaluer la santé d’une économie et peuvent influer sur la valeur de sa monnaie. Les investisseurs préfèrent placer leurs capitaux dans des économies stables et en croissance plutôt que fragiles et en contraction. Des entrées de capitaux plus importantes augmentent la demande globale de monnaie nationale ainsi que sa valeur. Les indicateurs classiques, tels que le PIB, les indices PMI manufacturier et des services, l’emploi et les enquêtes de confiance des consommateurs, peuvent influencer l’AUD. Une économie solide peut inciter la Banque de réserve d’Australie à relever ses taux d’intérêt, ce qui soutient également l’AUD.

L’assouplissement quantitatif (QE) est un outil utilisé dans des situations extrêmes, lorsque la baisse des taux d’intérêt ne suffit pas à rétablir la circulation du crédit dans l’économie. Il consiste, pour la Banque de réserve d’Australie (RBA), à créer des dollars australiens (AUD) afin d’acheter des actifs, généralement des obligations d’État ou d’entreprises, auprès d’établissements financiers, leur fournissant ainsi les liquidités dont ils ont grand besoin. Le QE entraîne généralement un affaiblissement de l’AUD.

Le resserrement quantitatif (QT) est l’inverse du QE. Il est mis en œuvre après une phase de QE, lorsqu’une reprise économique est en cours et que l’inflation commence à augmenter. Alors que, dans le cadre du QE, la Banque de réserve d’Australie (RBA) achète des obligations d’État et d’entreprises auprès d’établissements financiers pour leur fournir des liquidités, elle cesse, dans le cadre du QT, d’acheter de nouveaux actifs et de réinvestir le principal des obligations qu’elle détient à leur échéance. Cette politique serait favorable au dollar australien, autrement dit haussière pour la devise.