Prévisions du cours de l’or : le XAU/USD rebondit depuis la zone des 4 000 $, mais les vendeurs gardent la main

XAU/USD efface ses gains précédents et revient à 4 030 $ après avoir touché un nouveau plus bas de trois mois à 3 986 $
La forte baisse des rendements des bons du Trésor américain et l’amenuisement des perspectives de durcissement monétaire de la Fed apportent un certain soutien aux métaux précieux.
Les cours du pétrole, à des sommets de plusieurs mois, freinent les tentatives de reprise de l’or.

L’or (XAU/USD) reste pratiquement stable sur le graphique journalier, juste sous les 4 030 $ vendredi, après avoir rebondi depuis des plus bas de trois mois dans la zone des 4 000 $. Les métaux précieux bénéficient d’un certain soutien grâce à la forte baisse des rendements des bons du Trésor américain, mais les tentatives de hausse restent limitées, les cours du pétrole ayant atteint de nouveaux sommets, contraignant les banques centrales du monde entier à adopter des politiques monétaires plus restrictives.

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Le rendement de l’emprunt de référence américain à 10 ans a chuté de 15 points de base jeudi, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne depuis 2023, les inquiétudes croissantes concernant une bulle de l’IA ayant déclenché une ruée vers la sécurité offerte par les rendements des emprunts d’État américains.

Avec ce mouvement, les rendements des bons du Trésor à long terme se dirigent vers une troisième semaine de baisse, ce qui atténue la pression sur la Réserve fédérale (Fed), lui donne une certaine marge de manœuvre pour évaluer les répercussions économiques de la hausse des taux de septembre et renforce l’attrait des métaux précieux, qui ne génèrent aucun rendement.

En revanche, les cours du pétrole devraient continuer de constituer un obstacle majeur à toute reprise significative de l’or. Le Brent a atteint de nouveaux sommets de cinq mois au-dessus de 110 $, tandis que le baril de WTI, référence américaine, a dépassé le seuil des 100 $ plus tôt dans la journée.

Analyse technique : les acheteurs se heurteront à une résistance dans la zone des 4 070 $

XAU/USD s’échange à 4 024,42 $, les cours continuant d’évoluer dans un canal baissier depuis le sommet de début septembre. L’indice de force relative (RSI) a toutefois atteint des niveaux de survente marquée sur le graphique en 4 heures, ce qui laisse penser que les vendeurs pourraient s’essouffler et qu’une correction haussière est à envisager.

À la hausse, les acheteurs devraient rencontrer une résistance au niveau de l’ancienne zone de support des 4 070 $, avant les sommets de mardi et mercredi, proches de 4 150 $, puis la zone comprise entre 4 200 $ et 4 220 $, qui a freiné les progressions à plusieurs reprises en octobre.

Sous la zone des 4 000 $, les vendeurs devraient se heurter à un solide support au niveau des plus bas de l’année, entre 3 960 $ et 3 941 $. Plus bas, la borne inférieure du canal se situe désormais autour de 3 925 $.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur l’or

Pourquoi investir dans l’or ?

L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité, ayant été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Aujourd’hui, au-delà de son éclat et de son utilisation en joaillerie, le métal précieux est largement considéré comme une valeur refuge, c’est-à-dire comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement perçu comme une protection contre l’inflation et la dépréciation des monnaies, car il ne dépend d’aucun émetteur ni d’aucun gouvernement en particulier.

Qui achète le plus d’or ?

Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Pour soutenir leur monnaie en période de turbulences, elles tendent à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or afin de renforcer la perception de solidité de leur économie et de leur monnaie. D’importantes réserves d’or peuvent inspirer confiance dans la solvabilité d’un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l’or. Il s’agit du volume annuel d’achats le plus élevé depuis le début des statistiques. Les banques centrales d’économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.

Quelle est la corrélation entre l’or et les autres actifs ?

L’or présente une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux d’importants actifs de réserve et valeurs refuges. Lorsque le dollar se déprécie, l’or tend à progresser, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or présente également une corrélation inverse avec les actifs risqués. Une hausse des marchés boursiers tend à peser sur le cours de l’or, tandis que les vagues de ventes sur les marchés plus risqués tendent à favoriser le métal précieux.

De quoi dépend le cours de l’or ?

Le cours de l’or peut évoluer sous l’effet de nombreux facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent rapidement le faire grimper en raison de son statut de valeur refuge. Actif ne générant aucun rendement, l’or tend à progresser lorsque les taux d’intérêt baissent, tandis qu’un coût de l’argent plus élevé pèse généralement sur le métal jaune. Toutefois, la plupart de ses fluctuations dépendent de l’évolution du dollar américain (USD), puisque l’actif est coté en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à contenir le cours de l’or, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de le faire monter.

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