La roupie indienne tombe à son plus bas niveau depuis deux semaines, toujours pénalisée par la hausse des prix du pétrole

La roupie indienne poursuit son repli face au dollar américain en raison des prix élevés du pétrole.
Les États-Unis et l’Iran se préparent à une opération militaire conjointe contre l’Iran après les élections.
Mercredi, la Fed a maintenu ses taux d’intérêt dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %.

La roupie indienne (INR) retrouve jeudi un plus bas de deux semaines face au dollar américain (USD), les prix élevés du pétrole continuant de peser sur la devise sud-asiatique. En début de séance, la paire USD/INR s’inscrit en légère hausse, autour de 95,30.

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À l’heure de la rédaction, le contrat à terme sur le pétrole brut négocié sur le MCX et arrivant à échéance le 19 novembre recule de 1,5 %, autour de 9 650 roupies. Le cours du pétrole reste néanmoins proche de ses récents sommets de 9 828 roupies.

Les devises des économies qui, comme l’Inde, dépendent fortement des importations de pétrole pour satisfaire leurs besoins énergétiques ont tendance à sous-performer lorsque les prix du pétrole sont élevés.

Qu’est-ce qui soutient les prix du pétrole ?

Les prix du pétrole restent élevés sur fond de craintes croissantes d’une nouvelle aggravation des risques pesant sur l’approvisionnement énergétique. Selon des informations de presse, Israël et les États-Unis se préparent à lancer de nouvelles attaques contre l’Iran après leurs élections respectives.

Les stratégistes de Deutsche Bank soulignent que les cours du pétrole restent globalement en hausse après que le Wall Street Journal (WSJ) a rapporté que l’administration du président américain Donald Trump avait averti les États du Golfe de se préparer à une nouvelle opération contre l’Iran après les élections de mi-mandat. Autre facteur de soutien lié aux tensions géopolitiques, l’équipe de recherche de Danske Bank relève que, dans son discours postélectoral, le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu a évoqué la perspective d’une « reprise de l’action conjointe avec le président Trump contre l’Iran ».

Par ailleurs, les tensions persistantes entre les Houthis, alliés de l’Iran, et l’Arabie saoudite alimentent également les inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique. Mardi, un porte-parole militaire des Houthis du Yémen, alliés de l’Iran, a déclaré qu’ils avaient lancé un missile balistique en direction de la raffinerie de pétrole de Ras Tanura, dans l’est de l’Arabie saoudite, la plus grande du royaume, a rapporté Reuters.

Le dollar américain regagne du terrain après l’annonce de politique monétaire de la Fed

Le léger rebond du dollar américain à la suite de l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) soutient également la paire USD/INR. À l’heure de la rédaction, l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six grandes devises, progresse légèrement, autour de 102,20.

L’indice du dollar n’a pas réussi à prolonger mercredi sa série de trois séances de hausse et s’est replié vers 102,00 après la décision de politique monétaire de la Fed.

Lors de sa réunion de politique monétaire, la Fed a maintenu ses taux d’intérêt dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, comme prévu, et a réaffirmé son engagement à assurer la stabilité des prix. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré qu’il n’y aurait plus que six décisions de politique monétaire par an à partir de 2028.

Analyse technique de l’USD/INR

Sur le graphique journalier, l’USD/INR s’échange à 95,2875 et conserve un biais légèrement baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, située à 95,3303. L’incapacité de la paire à repasser au-dessus de cette MME de court terme laisse penser que les rebonds restent freinés par une résistance dynamique proche. Parallèlement, l’indice de force relative (RSI), autour de 47, signale une dynamique neutre à légèrement baissière plutôt qu’une situation de survente, ce qui limite le potentiel d’un rebond marqué.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de la MME à 20 jours, à 95,3303, qui constitue le premier obstacle à toute tentative de reprise ; un franchissement durable de ce seuil atténuerait la pression baissière et ouvrirait la voie à une phase de consolidation plus large. En l’absence de niveaux de support structurels clairs dans les données actuellement disponibles, les traders pourraient plutôt surveiller la zone des récents plus bas de clôture, juste sous 95,10, comme une zone indicative où la demande pourrait réapparaître en cas de reprise des ventes.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des devises les plus sensibles aux facteurs extérieurs. Le prix du pétrole brut, dont le pays dépend fortement des importations, la valeur du dollar américain, devise dans laquelle s’effectue l’essentiel des échanges commerciaux, et le niveau des investissements étrangers exercent tous une influence. Les interventions directes de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur le marché des changes pour stabiliser le taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt qu’elle fixe, sont d’autres facteurs déterminants pour la roupie.

Comment les décisions de la Banque de réserve de l’Inde influencent-elles la roupie indienne ?

La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur le marché des changes afin de maintenir un taux de change stable et de faciliter ainsi les échanges commerciaux. Elle cherche également à maintenir l’inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela s’explique par le rôle des opérations de portage (« carry trade »), qui consistent pour les investisseurs à emprunter dans des pays où les taux d’intérêt sont bas afin de placer leurs fonds dans des pays offrant des taux relativement plus élevés et de profiter de cet écart.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les flux d’investissements étrangers. Une croissance plus forte peut attirer davantage d’investissements étrangers, ce qui accroît la demande de roupies. Une balance commerciale moins déficitaire finit par renforcer la roupie. Des taux d’intérêt plus élevés, notamment les taux réels (taux d’intérêt diminués de l’inflation), sont également favorables à la roupie. Un climat d’appétit pour le risque peut entraîner une hausse des flux d’investissements étrangers directs et indirects (FDI et FII), qui profitent eux aussi à la roupie.

Quel est l’effet de l’inflation sur la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, surtout si elle dépasse celle des économies comparables à l’Inde, est généralement défavorable à la devise, car elle traduit une dépréciation liée à une offre excédentaire de monnaie. L’inflation augmente également le coût des exportations, ce qui conduit à vendre davantage de roupies pour financer les achats de produits importés et pèse ainsi sur la devise. Dans le même temps, une inflation plus élevée incite généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à relever ses taux d’intérêt, ce qui peut soutenir la roupie grâce à une demande accrue des investisseurs internationaux. Une inflation plus faible produit l’effet inverse.

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