Prévisions de cours de l’indice du dollar américain : les gains se maintiennent au-dessus de 102,00, le biais haussier reste intact

• L’indice du dollar américain reste en territoire positif autour de 102,25 en début de séance européenne jeudi.
• Le FOMC a voté en faveur du maintien du taux cible des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, comme largement attendu.
• Warsh, à la tête de la Fed, n’a donné aucune indication claire sur une éventuelle décision en décembre.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain (USD) face à un panier de six grandes devises mondiales, évolue actuellement près de 102,25 en début de séance européenne jeudi. Le DXY se renforce après la décision de la Réserve fédérale (Fed) de maintenir ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de politique monétaire d’octobre, conformément aux attentes. Les opérateurs attendent le rapport sur l’inflation mesurée par l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis pour septembre, dont la publication est prévue vendredi.

Le Comité fédéral de l’open market (FOMC) a voté par 10 voix contre 2 en faveur du maintien du taux cible des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,75 % à 4 %. La gouverneure Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, ont voté contre cette décision, préférant relever les taux de 25 points de base (pb).

Les responsables de la politique monétaire ont indiqué qu’ils espéraient que les prochaines données éclaireraient leur décision à venir. Les opérateurs intègrent une probabilité de 83,3 % d’une hausse des taux en décembre, selon l’outil CME FedWatch.

Toutefois, la conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, pourrait limiter le potentiel de hausse du DXY. Au cours de cette conférence, Warsh n’a donné aucune indication sur les perspectives, mais a reconnu que la banque centrale n’avait pas atteint la stabilité des prix. « Nous y travaillons », a déclaré Warsh.

« Le silence de Warsh sur de nouvelles hausses des taux a été interprété comme accommodant, ou pas suffisamment restrictif », a déclaré Carol Kong, stratégiste de change chez Commonwealth Bank of Australia. « Certains acteurs du marché s’attendaient peut-être à ce qu’il accompagne la décision de statu quo de quelques indications sur la réunion de décembre, mais il ne l’a pas fait », a ajouté Carol Kong.

Le dollar reste soutenu, la pause de la Fed laissant ouverte la possibilité d’une hausse des taux en décembre

Les analystes de MUFG/BTMU notent que la Fed a laissé le taux des fonds fédéraux inchangé à « 3,75–4,00 % », marquant une pause largement anticipée après la hausse de septembre. La décision n’a toutefois pas été unanime, avec « deux voix dissidentes en faveur d’un nouveau relèvement des taux ». Ils soulignent que le président de la Fed, Warsh, a « réaffirmé l’engagement de la Fed à ramener l’inflation à 2 % » et mis en avant « la vigueur persistante de l’économie américaine », confortant les anticipations selon lesquelles le resserrement monétaire pourrait ne pas être terminé. MUFG/BTMU ajoutent que les marchés « continuent d’intégrer une probabilité d’environ 87 % d’une hausse des taux en décembre ». Warsh a également signalé un changement structurel du calendrier de politique monétaire, indiquant que la Fed « ne procédera à un vote que lors de sept réunions de politique monétaire en 2027 et de six en 2028, contre huit actuellement ».

Warsh réaffirme l’objectif intangible d’une inflation à 2 %, entretenant l’intérêt des acheteurs de dollars

Le ton de Warsh lors de sa conférence de presse est résolument restrictif. Le score de 7/10 attribué par FXS Speechtracker, conforme au niveau de référence établi, souligne une continuité plutôt qu’un changement de régime. En insistant sur le fait que « garantir la stabilité des prix n’est pas une question de date fixe dans le calendrier » et en mettant en avant un « nouveau remède monétaire » ainsi que le retrait des mesures accommodantes en septembre, Warsh indique une trajectoire dépendante des données, mais résolue à juguler l’inflation et à atteindre l’objectif de 2 % pour l’indice PCE. Sa confiance dans des anticipations d’inflation qui « évoluent dans la bonne direction » et dans l’efficacité de la politique monétaire, malgré un contexte mondial incertain, renforce une orientation durablement restrictive, favorable au dollar.

L’indice FXS Fed Sentiment a bondi de +14,39 points pour atteindre 141,89, s’enfonçant davantage en territoire restrictif, bien au-dessus du seuil neutre de 100, et confirmant l’orientation du discours en faveur d’un resserrement monétaire. Ce niveau élevé de l’indice, cohérent avec le score inchangé de 7/10 de FXS Speechtracker, suggère que les marchés devraient continuer d’intégrer une position ferme contre l’inflation, ce qui plaide pour une hausse des rendements américains et un environnement favorable au dollar face à l’euro et au yen.

Analyse technique : l’indice du dollar au comptant conserve des perspectives favorables au-dessus de la moyenne mobile simple à 100 jours

Sur le graphique journalier, l’indice du dollar au comptant conserve un biais haussier à court terme, puisqu’il se maintient au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et de la ligne médiane des bandes de Bollinger. Les cours progressent dans la moitié supérieure de l’enveloppe de Bollinger, dont la bande supérieure constitue une résistance immédiate. Parallèlement, l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, proche de 60, reste à un niveau favorable sans encore signaler de situation de surachat.

À la hausse, la première résistance se situe au niveau de la bande supérieure de Bollinger, à 102,60, avant le sommet du 14 octobre à 102,94. Une clôture journalière nettement au-dessus de cet obstacle ouvrirait la voie au sommet du 27 mars 2025, à 104,71.

À la baisse, le premier support apparaît au niveau de la bande médiane de Bollinger, autour de 102,05, suivi de la bande inférieure de Bollinger, près de 101,50, puis de la SMA à 100 jours à 100,65. Une poursuite des ventes sous ce niveau pourrait conduire à un test du seuil psychologique de 100,00.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)