La roupie indienne sous pression avant la décision de politique monétaire de la Fed

• La roupie indienne recule face au dollar américain avant l’annonce de la décision de politique monétaire de la Fed.
• La Fed devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés.
• La hausse des prix du pétrole a affaibli la roupie indienne.

La roupie indienne (INR) efface ses gains de début de séance et passe en léger repli face au dollar américain (USD) mercredi. La paire USD/INR progresse légèrement vers 95,16, la monnaie indienne sous-performant sous l’effet de plusieurs facteurs défavorables, notamment le redressement des prix du pétrole et la prudence à l’approche de l’annonce de la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed).

En début de séance, le contrat à terme sur le pétrole brut coté au MCX, à échéance du 19 novembre, gagne 1,82 % pour s’établir autour de 9 671 roupies, se rapprochant de ses récents sommets de 9 828 roupies.

La hausse des prix du pétrole pénalise les devises des économies qui, comme l’Inde, dépendent fortement des importations de pétrole pour satisfaire leurs besoins énergétiques.

Les prix du pétrole progressent après une attaque des Houthis contre la plus grande raffinerie saoudienne

Mardi, un porte-parole militaire des Houthis du Yémen, alliés de l’Iran, a déclaré que le mouvement avait lancé un missile balistique en direction de la raffinerie de pétrole de Ras Tanura, dans l’est de l’Arabie saoudite, la plus grande du royaume, a rapporté Reuters.

L’incident a ravivé les craintes d’une aggravation des risques pesant sur l’approvisionnement énergétique, entraînant une hausse des prix du pétrole.

La hausse des prix du pétrole a également soutenu les rendements des obligations du Trésor américain. Cette situation réduit l’attrait des devises plus risquées, comme la roupie indienne. Au moment de la rédaction, le rendement des obligations américaines à 10 ans progresse de 0,46 %, pour s’établir autour de 5,02 %.

La décision de politique monétaire de la Fed attendue

Plus tard dans la journée, l’annonce de la décision de politique monétaire de la Fed constituera le principal catalyseur pour les marchés mondiaux. Selon l’outil CME FedWatch, la Fed devrait maintenir ses taux d’intérêt inchangés dans la fourchette de 3,75 % à 4,00 %.

Lors de sa réunion de politique monétaire de septembre, la Fed a relevé ses taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage et indiqué, par l’intermédiaire de son graphique de projections des taux, le « dot plot », qu’au moins une hausse supplémentaire aurait lieu cette année.

Après l’annonce de la décision de septembre, les marchés financiers étaient convaincus que la Fed relèverait de nouveau ses taux en octobre ; ils ont toutefois revu à la baisse leurs anticipations de resserrement, plusieurs responsables ayant signalé qu’une nouvelle hausse des taux d’intérêt ne présentait aucun caractère urgent.

Waller évoque de nouvelles hausses à un rythme plus lent, maintenant en alerte les investisseurs haussiers sur le dollar

Waller, de la Fed, a tenu un discours résolument favorable au resserrement monétaire, avec un score FXS Speechtracker de 8/10, supérieur à la moyenne historique de 7,2/10, soulignant une orientation vers de nouvelles hausses de taux. Son insistance sur le fait que « de nouvelles hausses [sont] nécessaires », tout en précisant qu’elles « ne doivent pas nécessairement intervenir lors de réunions consécutives », laisse entrevoir un taux terminal plus élevé, mais une trajectoire plus souple. Cette combinaison soutient le dollar par le biais des anticipations d’une politique restrictive prolongée, plutôt que d’un rythme soutenu de hausses à court terme. L’accent mis sur les facteurs persistants d’inflation, tels que les investissements liés à l’IA, les chocs énergétiques continus et un marché du travail toujours « solide et stable », renforce le risque d’un désancrage des anticipations d’inflation après près de cinq ans et demi d’inflation supérieure à l’objectif, maintenant une orientation monétaire clairement favorable au resserrement.

L’indice FXS Fed Sentiment a progressé de 0,42 point pour atteindre 138,34, confirmant que le discours a encore accentué le ton restrictif de la politique monétaire, bien au-dessus du seuil neutre de 100. Ce niveau élevé de l’indice, qui concorde avec le score FXS Speechtracker supérieur à sa moyenne de référence, devrait soutenir le dollar à mesure que les marchés intègrent une période prolongée de taux restrictifs, même si les hausses ne se succèdent pas systématiquement d’une réunion à l’autre.

Analyse technique de l’USD/INR

Sur le graphique journalier, l’USD/INR s’échange à 95,1355 et conserve une orientation baissière à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 périodes, située à 95,3253. L’incapacité de la paire à repasser au-dessus de cette MME de court terme suggère que les rebonds donnent lieu à des ventes. Parallèlement, l’indice de force relative (RSI), autour de 44, reste dans une zone neutre à légèrement baissière, signalant un manque de dynamique haussière plutôt qu’une véritable situation de survente.

À la hausse, la première résistance correspond à la MME à 20 jours, à 95,3253. Un franchissement durable de cet obstacle serait nécessaire pour atténuer la pression baissière immédiate et ouvrir la voie à un redressement plus marqué. En l’absence de niveaux de support proches clairement définis par les indicateurs disponibles, l’attention reste centrée sur l’évolution du cours par rapport à cette MME charnière. Un maintien sous ce niveau devrait préserver le biais baissier à court terme.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)