L’argent chute de 5 % à un plus bas de trois mois, les anticipations de hausse des taux de la Fed se renforçant

• L’argent chute jeudi, perdant 5 % alors que les anticipations d’une politique monétaire durablement restrictive pèsent sur les métaux précieux.
• La hausse des cours du pétrole attise les craintes inflationnistes sur fond d’escalade des tensions au Moyen-Orient.
• Les marchés s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux d’intérêt inchangés la semaine prochaine, avant une nouvelle hausse anticipée en décembre.

L’argent (XAG/USD) accentue sa forte baisse jeudi, cédant 5,00 % sur la journée pour s’échanger autour de 55,05 $ au moment de la rédaction, après avoir touché un plus bas de trois mois à 55,01 $. Le métal précieux subit une intense pression vendeuse, les inquiétudes croissantes concernant l’inflation renforçant les anticipations d’un maintien prolongé des taux d’intérêt à un niveau élevé par la Réserve fédérale (Fed). Le rebond du dollar américain (USD) accentue également la dynamique baissière.

Le recul de l’argent intervient sur fond d’escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, qui fait craindre d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement énergétique mondial et une reprise des pressions inflationnistes.

Selon The New York Times, les États-Unis et Israël auraient préparé des plans pour de nouvelles frappes militaires contre l’Iran après les élections américaines de mi-mandat, qui pourraient viser les infrastructures énergétiques du pays.

Parallèlement, les tensions entre l’Arabie saoudite et les Houthis continuent de s’intensifier, de nouvelles attaques ayant été signalées contre le champ pétrolier de Shaybah et l’aéroport international du roi Fahd. Le département d’État américain a également ordonné aux agents gouvernementaux non essentiels et à leurs familles de quitter l’Arabie saoudite, soulignant la dégradation de la situation sécuritaire dans la région.

Ces événements font monter les cours du pétrole. Le brut West Texas Intermediate (WTI) rebondit vers 98,65 $, gagnant près de 2 % jeudi, après avoir approché le seuil des 100 $.

La hausse des prix de l’énergie alimente les craintes d’une inflation persistante, compliquant les perspectives de politique monétaire. Les banques centrales pourraient être contraintes de maintenir plus longtemps leurs taux d’intérêt à des niveaux restrictifs afin d’éviter une nouvelle accélération des prix à la consommation.

Cet environnement est particulièrement défavorable à l’argent, qui ne rapporte pas d’intérêts. Des coûts d’emprunt plus élevés et des rendements obligataires souverains élevés augmentent le coût d’opportunité de la détention de métaux précieux sans rendement, réduisant leur attrait par rapport aux actifs rémunérés.

Les investisseurs se tournent désormais vers la réunion de politique monétaire de la Fed prévue la semaine prochaine. La banque centrale américaine devrait, selon un large consensus, laisser ses taux d’intérêt inchangés après les avoir relevés de 25 points de base (pb) en septembre. Toutefois, les anticipations d’une nouvelle hausse des taux en décembre continuent de se renforcer. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés attribuent une probabilité de 89 % à un relèvement supplémentaire des taux avant la fin de l’année.

Ces anticipations de fermeté monétaire soutiennent le dollar américain, rendant l’argent plus cher pour les investisseurs détenant d’autres devises et accentuant la pression sur le métal précieux.

Analyse technique de l’argent

Sur le graphique en quatre heures, XAG/USD s’échange à 55,17 $ et conserve un biais baissier à court terme, le cours restant nettement en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes, située à 59,13 $, et de la SMA à 200 périodes, à 61,75 $. La paire évolue juste au-dessus du support horizontal à 54,77 $, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes glisse en zone de survente, près de 29. Ce niveau suggère un mouvement baissier excessif, sans toutefois remettre en cause la structure baissière dominante.

À la hausse, une première résistance se situe à 56,60 $, suivie du récent obstacle horizontal à 58,00 $. Plus haut, la SMA à 100 périodes à 59,13 $ et la SMA à 200 périodes à 61,75 $ renforcent une zone de pression vendeuse plus large. À la baisse, une cassure sous 54,77 $ ouvrirait la voie à un nouveau recul, maintenant le biais baissier malgré un RSI en zone de survente.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)