Argent : la baisse des cours est jugée excessive - Commerzbank

Carsten Fritsch, de Commerzbank, note que l’argent a reculé à 48,6 USD l’once troy, un plus bas sur 12 mois, et sous-performe l’or, alors que le ratio or/argent atteint 80. Il ne voit aucun facteur déclencheur propre à l’argent et évoque la faiblesse des valeurs technologiques et des métaux de base. Il juge toutefois la baisse excessive, compte tenu de la forte demande à l’importation de l’Inde et de la Chine, qui laisse entrevoir une utilisation soutenue à des fins industrielles et d’investissement.

La forte demande contraste avec la chute du cours de l’argent

« Le cours de l’argent est tombé aujourd’hui à 48,6 USD l’once troy, son plus bas niveau depuis près d’un an. L’argent sous-performe aussi nettement l’or, comme en témoigne la hausse du ratio or/argent à 80. »

« La dernière fois que l’argent était aussi bon marché par rapport à l’or remonte à fin novembre 2025. Aucun facteur déclencheur propre à l’argent n’explique la faiblesse de son cours. »

« La correction en cours des valeurs technologiques semble alimenter les inquiétudes concernant la demande d’argent de ce secteur. En outre, les cours des métaux de base sont également sous pression, ce qui pèse sur l’argent, car environ la moitié de la demande de ce métal provient d’applications industrielles. »

« Nous estimons que la faiblesse actuelle des cours de l’argent est excessive. L’Inde a autorisé l’importation de grandes quantités d’argent au cours des prochains mois. »

« Selon les données douanières, la Chine a importé près de 50 % d’argent de plus au cours des neuf premiers mois de l’année que sur la même période l’an dernier. Il s’agit du volume le plus élevé pour cette période de l’année depuis huit ans, qui dépasse déjà celui de l’ensemble de l’année dernière. »

« Cela laisse entrevoir une demande d’argent plus soutenue en Chine, que ce soit pour le photovoltaïque, d’autres applications industrielles ou à des fins d’investissement. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)