Prévisions du cours de l’argent : le XAG/USD recule vers 54,00 $ sous l’effet de la hausse des prix du pétrole

• L’argent recule, la hausse des prix du pétrole ravivant les craintes inflationnistes et renforçant les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Fed.
• L’impasse électorale en Israël crée une incertitude géopolitique, même si le soutien politique à Netanyahou semble s’affaiblir.
• Les marchés anticipent une pause de la Fed en octobre, mais intègrent une probabilité de 84,4 % d’un resserrement en décembre.

Le cours de l’argent (XAG/USD) se replie après avoir enregistré de modestes gains la veille et s’échange autour de 54,10 dollars l’once troy mercredi, durant la séance asiatique. Les opérateurs attendent la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine, prévue plus tard dans la journée.

L’argent, qui ne génère aucun rendement, subit de nouvelles pressions baissières, la hausse des cours du pétrole brut accentuant les craintes inflationnistes et alimentant les anticipations de nouvelles hausses des taux d’intérêt. Les cours du pétrole ont progressé alors que les opérateurs suivaient de près les résultats des élections en Israël, susceptibles de modifier sensiblement le paysage politique et l’évolution du conflit au Moyen-Orient.

Les sondages à la sortie des urnes font état d’un scrutin très serré, le Premier ministre Benyamin Netanyahou étant à égalité avec le chef de l’opposition Gadi Eisenkot. Alors que le dépouillement se poursuit, aucun des deux blocs politiques ne semble avoir obtenu de majorité claire. Ces premiers résultats témoignent toutefois d’une érosion du soutien à Netanyahou, qui domine depuis longtemps la vie politique israélienne et dirige le pays depuis près de trois ans de conflit.

Parallèlement, les marchés financiers ont les yeux rivés sur la banque centrale : la Réserve fédérale devrait largement maintenir son taux directeur dans une fourchette de 3,75 % à 4,0 % lors de sa décision de politique monétaire de mercredi. Selon les données de l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent une probabilité de 92,8 % d’un maintien des taux lors de la réunion d’octobre. Les investisseurs scruteront donc la prochaine conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, pour obtenir des indications sur la trajectoire future des taux, d’autant que les anticipations de marché font ressortir une probabilité de 84,4 % d’une hausse des taux en décembre.

Les stratégistes de Scotiabank observent que, contrairement à la volatilité récente des métaux précieux, les marchés de l’énergie se sont apaisés, les cours du brut semblant s’être « installés dans des fourchettes de consolidation étroites ». Ils précisent que le WTI reste « stable, juste au-dessus de 100 dollars le baril », tandis que le Brent demeure ancré « au-dessus de 115 dollars le baril », ce qui souligne une période de stabilité relative des contrats de référence sur le pétrole brut.

Les stratégistes de Société Générale estiment que, tant que la Fed laisse la porte ouverte à un nouveau resserrement, la monnaie américaine devrait rester soutenue. Ils écrivent que « si le message du FOMC, quelle qu’en soit la forme dans ce nouveau monde, entretient les anticipations d’une hausse des taux en décembre, nous conservons un biais favorable au dollar », ajoutant que, « à moins que la BCE n’adopte une posture très restrictive, les fondamentaux économiques européens pèseront ».