Les chiffres de la croissance britannique sont le prochain rendez-vous pour une livre sterling au plus bas depuis trois semaines

GBP/USD recule pour la deuxième séance consécutive et atteint son plus bas niveau depuis la mi-octobre.
La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre avoisine 90 %, soutenant le dollar après une inflation américaine supérieure aux attentes.
Le PIB britannique du troisième trimestre est attendu jeudi, avec une croissance prévue de 0,7 %, après 0,5 %.

Le produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre, qui sera publié jeudi, devrait faire état d’une accélération de la croissance de l’économie britannique. GBP/USD aborde cette échéance à son plus bas niveau depuis la mi-octobre. La paire a reculé pendant deux séances consécutives, passant d’un niveau légèrement inférieur à 1,3450 au début de la séance de mardi à un peu moins de 1,3300, et s’échange près du bas de sa fourchette de mercredi.

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Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % en octobre, soit davantage que prévu, et le gouverneur de la Fed Waller a déclaré mardi, lors d’une conférence de la Banque d’Angleterre (BoE) à Londres, qu’une hausse des taux en décembre était probable. Les opérateurs évaluent à près de 90 % la probabilité d’un relèvement d’un quart de point du taux de la Fed le 9 décembre. Celui-ci porterait la borne supérieure de la fourchette des taux de la Fed à 4,25 %, au-dessus du taux directeur britannique, fixé à 4,00 %, huit jours avant la prochaine réunion de la BoE.

La BoE a relevé son taux directeur le 5 novembre, par huit voix contre une, procédant à sa première hausse en plus de trois ans. Depuis, GBP/USD a reculé lors de quatre des cinq séances qui ont suivi. Greene, membre externe du comité de politique monétaire de la BoE, a déclaré mercredi au Financial Times que la croissance des salaires au Royaume-Uni était trop élevée et qu’un resserrement préventif était approprié. Ces propos plaident pour une deuxième hausse, alors que GBP/USD évolue nettement en dessous de son niveau d’avant la première.

Au calendrier

L’Office national des statistiques publiera le PIB du troisième trimestre jeudi à 07 h 00 GMT. Les prévisions tablent sur une hausse de 0,7 % sur le trimestre, après 0,5 %, et de 1,9 % sur un an, après 1,4 %. Le PIB mensuel de septembre est attendu stable, après une progression de 0,1 %, tandis que la production industrielle devrait reculer de 0,3 %, après une hausse de 0,8 %. L’ensemble de ces données alimentera la décision de la BoE du 17 décembre, qui déterminera le côté britannique de l’écart de taux.

Les inscriptions au chômage aux États-Unis suivront jeudi à 13 h 30 GMT, avec 195 000 demandes attendues, contre 189 000 précédemment. Six responsables de la Fed s’exprimeront le même jour, à commencer par la présidente de la Fed de Cleveland, Hammack, à 14 h 00 GMT. Les prix à la production d’octobre seront publiés vendredi à 13 h 30 GMT et devraient progresser de 0,4 %, après 1,3 %. Il s’agira de la dernière statistique d’inflation de la semaine avant la réunion de la Fed des 8 et 9 décembre.

Analyse graphique

La hausse amorcée depuis le point bas du 14 octobre, proche de 1,3150, a culminé à 1,3500 les 4 et 5 novembre. Depuis, GBP/USD a effacé environ trois cinquièmes de cette progression. La paire revient ainsi sur le haut de la fourchette de 1,3200 à 1,3300 dans laquelle elle évoluait durant la première moitié d’octobre, avant le début de la hausse.

Graphique journalier de GBP/USD

Questions fréquentes sur la livre sterling

Qu’est-ce que la livre sterling ?

La livre sterling (GBP) est la plus ancienne monnaie au monde (886 après J.-C.) et la monnaie officielle du Royaume-Uni. Elle est la quatrième devise la plus échangée sur le marché des changes (FX), représentant 12 % de l’ensemble des transactions, soit un volume moyen de 630 milliards de dollars par jour, selon les données de 2022. Ses principales paires de devises sont GBP/USD, également appelée « Cable », qui représente 11 % des échanges sur le marché des changes, GBP/JPY, surnommée « Dragon » par les traders (3 %), et EUR/GBP (2 %). La livre sterling est émise par la Banque d’Angleterre (BoE).

Comment les décisions de la Banque d’Angleterre influencent-elles la livre sterling ?

Le principal facteur qui influence la valeur de la livre sterling est la politique monétaire définie par la Banque d’Angleterre. La BoE fonde ses décisions sur la réalisation de son objectif premier de « stabilité des prix », à savoir un taux d’inflation stable autour de 2 %. Son principal outil pour y parvenir est l’ajustement des taux d’intérêt. Lorsque l’inflation est trop élevée, la BoE tente de la freiner en relevant les taux d’intérêt, ce qui rend le crédit plus coûteux pour les particuliers et les entreprises. Cela soutient généralement la livre sterling, car des taux d’intérêt plus élevés rendent le Royaume-Uni plus attractif pour les investisseurs internationaux qui souhaitent y placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe trop bas, cela indique un ralentissement de la croissance économique. Dans ce cas, la BoE envisage d’abaisser les taux d’intérêt pour réduire le coût du crédit et inciter les entreprises à emprunter davantage afin d’investir dans des projets générateurs de croissance.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de la livre ?

Les publications de données permettent d’évaluer la santé de l’économie et peuvent influer sur la valeur de la livre sterling. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI du secteur manufacturier et des services, ainsi que les données sur l’emploi, peuvent tous orienter l’évolution de la livre. Une économie solide est favorable à la livre sterling. Elle attire non seulement davantage d’investissements étrangers, mais peut aussi encourager la BoE à relever ses taux d’intérêt, ce qui renforce directement la devise. À l’inverse, si les données économiques sont faibles, la livre sterling est susceptible de baisser.

Quel est l’impact de la balance commerciale sur la livre ?

La balance commerciale constitue une autre publication importante pour la livre sterling. Cet indicateur mesure la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et ses dépenses d’importation sur une période donnée. Si un pays exporte des biens très recherchés, sa monnaie bénéficie de la demande supplémentaire émanant des acheteurs étrangers qui souhaitent acquérir ces produits. Ainsi, une balance commerciale excédentaire renforce une monnaie, tandis qu’une balance déficitaire produit l’effet inverse.

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