Germania: l’inflazione annua misurata dall’IPC rallenta al 2,8% a ottobre

L'inflazione annua in Germania è scesa al 2,8% a ottobre.
EUR/USD scambia in lieve calo su base giornaliera, sotto 1,1200.

L'inflazione in Germania, misurata dalla variazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI), è scesa al 2,8% a ottobre, secondo la stima preliminare, dal 3,3% di settembre, ha riferito venerdì l'istituto di statistica tedesco Destatis.

Su base mensile, il CPI è diminuito dello 0,2%, dopo l'aumento dello 0,6% registrato a settembre, risultando inferiore alle aspettative del mercato, che indicavano un incremento dello 0,1%.

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Infine, l'indice armonizzato dei prezzi al consumo (IPCA), la misura dell'inflazione privilegiata dalla Banca centrale europea (BCE), è aumentato del 2,8% su base annua, al di sotto sia dell'incremento di settembre, pari al 3,3%, sia delle aspettative del mercato, pari al 3,1%.

Reazione del mercato

EUR/USD ha registrato una lieve flessione nella reazione immediata ai dati sull'inflazione tedesca inferiori alle attese. Al momento della pubblicazione, la coppia scambiava in lieve calo su base giornaliera a 1,1170.

Domande frequenti sull'inflazione

Che cos'è l'inflazione?

L'inflazione misura l'aumento dei prezzi di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L'inflazione complessiva viene solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile e annua. L'inflazione di fondo esclude le componenti più volatili, come alimentari e carburanti, i cui prezzi possono oscillare a causa di fattori geopolitici e stagionali. L'inflazione di fondo è il dato su cui si concentrano gli economisti e a cui fanno riferimento gli obiettivi delle banche centrali, che hanno il mandato di mantenere l'inflazione a un livello gestibile, solitamente intorno al 2%.

Che cos'è l'indice dei prezzi al consumo (CPI)?

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) misura la variazione dei prezzi di un paniere di beni e servizi in un determinato periodo di tempo. Viene solitamente espresso come variazione percentuale su base mensile e annua. Il CPI di fondo è il dato a cui fanno riferimento gli obiettivi delle banche centrali, poiché esclude le componenti volatili degli alimentari e dei carburanti. Quando il CPI di fondo supera il 2%, di solito ne consegue un aumento dei tassi di interesse; viceversa, quando scende sotto il 2%, i tassi tendono a diminuire. Poiché tassi di interesse più elevati favoriscono una valuta, un'inflazione più alta si traduce solitamente in un rafforzamento della valuta. Quando l'inflazione diminuisce, avviene il contrario.

Qual è l'impatto dell'inflazione sul mercato dei cambi?

Sebbene possa sembrare controintuitivo, un'inflazione elevata in un Paese spinge al rialzo il valore della sua valuta, mentre un'inflazione più bassa produce l'effetto opposto. Questo perché la banca centrale tende normalmente ad aumentare i tassi di interesse per contrastare l'inflazione più elevata, attirando così maggiori afflussi di capitali internazionali da parte di investitori alla ricerca di una destinazione redditizia per il proprio denaro.

In che modo l'inflazione influenza il prezzo dell'oro?

In passato, l'oro era l'attività a cui gli investitori si rivolgevano nei periodi di inflazione elevata perché conservava il proprio valore. Sebbene gli investitori continuino spesso ad acquistare oro per le sue caratteristiche di bene rifugio nelle fasi di estrema turbolenza dei mercati, nella maggior parte dei casi non è così. Questo perché, quando l'inflazione è elevata, le banche centrali aumentano i tassi di interesse per contrastarla. Tassi di interesse più elevati penalizzano l'oro perché aumentano il costo opportunità di detenere il metallo rispetto a un'attività che genera interessi o al deposito del denaro su un conto remunerato. Al contrario, un'inflazione più bassa tende a favorire l'oro poiché fa scendere i tassi di interesse, rendendo il metallo prezioso un'alternativa di investimento più interessante.

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