La rupia indonesiana si rafforza grazie a un possibile intervento della BI

• Bank Indonesia potrebbe sostenere la rupia indonesiana con interventi sul mercato, nonostante l’aumento dei rendimenti obbligazionari e i rischi di deflussi di capitali esteri.
• A ottobre la Fed ha sospeso i rialzi dei tassi nonostante l’inflazione elevata, ma due esponenti hanno espresso voto contrario, preferendo un aumento immediato dei tassi di interesse.
• La Fed ha sospeso i rialzi dei tassi per valutare i dati economici, pur riconoscendo che l’inflazione e le pressioni sui prezzi restano elevate.

USD/IDR continua a scendere dopo aver ripiegato dal massimo di quasi cinque mesi di 18.223, raggiunto il 27 ottobre, e si attesta intorno a 18.127 durante la sessione asiatica di giovedì. La coppia perde terreno mentre la rupia indonesiana (IDR) si rafforza, sostenuta dalle misure proattive di Bank Indonesia (BI).

Di recente la BI ha ribadito il proprio impegno a stabilizzare la valuta nazionale attraverso interventi sui mercati dei contratti a termine senza consegna fisica (Non-Deliverable Forward, NDF), dei contratti a termine domestici senza consegna fisica (Domestic Non-Deliverable Forward, DNDF) e a pronti, nonché tramite acquisti mirati di titoli di Stato sul mercato secondario.

Nonostante questi interventi della banca centrale, permangono pressioni più ampie sul fronte dei conti pubblici e dei mercati. Giovedì il rendimento dei titoli di Stato indonesiani a dieci anni ha raggiunto il 7,707%, il livello più alto degli ultimi sei anni, superando nettamente il parametro di riferimento del 6,9% previsto dal bilancio 2026, mentre gli investitori valutano i crescenti timori legati all’inflazione e ai rischi per le finanze pubbliche nazionali.

Ad aggravare queste difficoltà contribuiscono le persistenti vendite degli investitori esteri, alimentate dalle incertezze normative. Il clima di mercato è stato ulteriormente indebolito dai dubbi ancora irrisolti sulla classificazione dell’Indonesia da parte di MSCI: un possibile futuro declassamento alla categoria di mercato «standalone» continua ad alimentare i timori di deflussi di capitali prolungati.

Il dollaro statunitense (USD) ha perso i recenti guadagni dopo che la Federal Reserve (Fed) ha lasciato invariati i tassi di interesse, come ampiamente previsto, fornendo però poche indicazioni sulla prossima mossa di politica monetaria. La Fed ha mantenuto i tassi al 3,75%–4,00% e ha osservato che l’attività economica continua a espandersi. Nel comunicato ufficiale, la banca centrale ha evidenziato la tenuta della spesa interna, la solidità degli investimenti in capitale e la forte crescita della produttività. Per quanto riguarda il proprio mandato relativo al mercato del lavoro, la Fed ha osservato che la crescita dell’occupazione ha tenuto il passo con quella della forza lavoro, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto pressoché invariato.

Sul fronte dell’inflazione, la Fed ha riconosciuto che le pressioni sui prezzi restano elevate, ma ha scelto di sospendere ulteriori rialzi dei tassi per raccogliere altri dati e valutare l’orientamento di politica monetaria più appropriato per il futuro. La decisione non è stata unanime: la governatrice della Fed Lisa Cook e la presidente della Fed di Cleveland Beth Hammack hanno espresso voto contrario, sostenendo invece un aumento immediato dei tassi.

Il presidente della Fed Kevin Warsh ha ribadito l’impegno del Federal Open Market Committee a garantire la stabilità dei prezzi e a raggiungere l’obiettivo di inflazione del 2%, sottolineando che l’economia di fondo resta solida. Ha inoltre illustrato il prossimo calendario della banca centrale, precisando che la Fed terrà otto riunioni l’anno prossimo, di cui una senza votazione formale, e che prevede sei riunioni di politica monetaria nel 2028.