ทองคำ: ความเสี่ยงจากข้อมูลและแรงขายจาก CTA – TD Securities

Ryan McKay และ Bart Melek จาก TD Securities ชี้ว่า ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ (NFP) ที่กำลังจะประกาศ และท่าทีเข้มงวดของเฟดที่กลับมาอีกครั้ง เป็นปัจจัยสำคัญต่อทองคำ โดยราคากำลังเข้าใกล้ระดับกระตุ้นการขายของ CTA (Commodity Trading Advisors) บริเวณ $4,300/oz การจำลองราคาของพวกเขาแสดงให้เห็นว่า หากราคาปรับลดลงต่อไปสู่บริเวณ $4,200–$4,100/oz อาจทำให้สถานะการถือครองของ CTA ลดลงจนเกือบเป็นกลาง แม้พวกเขามองว่าในระยะยาว downside ที่มีนัยสำคัญยังมีจำกัด เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานของโลหะมีค่ากำลังปรับตัวดีขึ้น

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ทองคำเข้าใกล้ระดับกระตุ้นการขายสำคัญของ CTA

"ข้อมูลเศรษฐกิจมีความสำคัญต่อโลหะมีค่ามากขึ้นเรื่อย ๆ โดยทองคำมีความเสี่ยงที่จะเผชิญแรงขายจาก CTA"

"ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์นี้จะเป็นข้อมูลถัดไปที่ตลาดโลหะมีค่าจับตาอย่างใกล้ชิด จากท่าทีเข้มงวดของเฟดที่กลับมาอีกครั้ง และการยกระดับล่าสุดในตลาดพลังงาน"

"ปฏิกิริยาของราคาอาจมีแนวโน้มอ่อนตัวลงมากกว่า หากข้อมูลออกมาดีกว่าคาด โดยทองคำกำลังเข้าใกล้ระดับการขายของ CTA บางส่วนใกล้ $4,300/oz และแบบจำลองราคาของเราชี้ว่า แนวโน้มขาลงต่อเนื่องสู่ $4200-$4100/oz จะทำให้สถานะการถือครองลดลงกลับมาใกล้ระดับเป็นกลางภายในสัปดาห์หน้า"

"การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยได้เพิ่มขึ้นกลับมาเป็นมากกว่าสองครั้งในปี 2027 อีกครั้ง และเราได้โต้แย้งว่าการปรับขึ้นล่าสุดของทองคำเกิดขึ้นเร็วเกินไป จากความกังวลเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่"

"อย่างไรก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้า เราไม่คาดว่าจะมี downside ที่มีนัยสำคัญ เนื่องจากภาพรวมของโลหะมีค่าได้ปรับดีขึ้น ท่ามกลางประเด็นการด้อยค่าของดอลลาร์ที่กลับมาอีกครั้ง ขณะที่การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดยังห่างไกลจากความแน่นอน"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)

บทความถัดไป