Prévisions du cours de l’AUD/USD : la cassure baissière de la figure en tête-épaules maintient la paire sous pression

• L’AUD/USD recule vers 0,6833, le dollar australien sous-performant les autres devises.
• La Fed relèvera assurément ses taux d’intérêt lors de sa réunion de décembre.
• Les investisseurs attendent avec grand intérêt le compte rendu de la réunion de politique monétaire de la RBA et le discours de sa gouverneure Michele Bullock.

Le dollar australien (AUD) sous-performe les autres devises jeudi, cédant 0,15 % face au dollar américain (USD), autour de 0,6833, durant la séance européenne. La devise australienne est sous pression, les experts du marché doutant de la poursuite du cycle de resserrement monétaire de la Banque de réserve d’Australie (RBA).

Les analystes d’OCBC Group Research ont souligné les signaux contrastés de la dernière décision de la RBA. Ils relèvent que, si le communiqué indiquait que « l’inflation reste élevée et les données récentes montrent qu’elle est généralisée » pour justifier la hausse des taux, il reconnaissait également que « les relèvements du taux directeur cible depuis le début de l’année ont durci les conditions financières. L’économie ralentit, les prix de l’immobilier résidentiel ont nettement baissé et le taux de chômage a augmenté ».

OCBC souligne en outre que la RBA a assoupli ses indications prospectives, le communiqué ne comportant plus la formule « y compris en relevant davantage le taux directeur cible si nécessaire ». Dans ce contexte, OCBC conclut : « Nous ne prévoyons plus de hausse au cours de ce cycle, et la prochaine décision de politique monétaire sera probablement une baisse des taux. »

Pour obtenir de nouveaux indices sur les perspectives de politique monétaire de la RBA, les investisseurs suivront le compte rendu de la réunion de politique monétaire d’octobre et le discours de la gouverneure Michele Bullock, tous deux prévus mardi.

Parallèlement, la vigueur généralisée du dollar américain maintient également la paire AUD/USD sous pression. Au moment de la rédaction, l’indice du dollar américain (DXY) évolue à l’équilibre autour de 102,86, après avoir effacé ses gains initiaux. Au cours de la journée, le DXY a inscrit un nouveau plus haut de 18 mois à 103,08.

L’indice du dollar atteint un nouveau sommet alors que les anticipations de hausses des taux de la Fed se renforcent à l’approche de la fin de l’année

Les analystes de MUFG notent que le dollar américain a « continué de se renforcer durant la nuit », propulsant l’indice du dollar à « un nouveau sommet depuis le début de l’année, à 103,08 ». Selon eux, le « regain de dynamique haussière » du dollar « a été soutenu par les anticipations selon lesquelles la Fed devrait accélérer le rythme de ses hausses de taux en réponse à la récente série de chiffres d’inflation plus élevés aux États-Unis ». Sur le marché des taux, MUFG souligne que « le rendement du Trésor américain à deux ans a bondi d’environ 33 points de base depuis son point bas de la fin de semaine dernière, tout en restant inférieur au pic de 4,96 % atteint en septembre ».

Concernant les perspectives de politique monétaire, MUFG indique qu’« une hausse des taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC en décembre est désormais entièrement intégrée dans les cours, et les intervenants de marché intègrent à présent une faible probabilité d’un relèvement plus important de 50 points de base ». Les analystes ajoutent qu’« environ 28 points de base de hausses sont actuellement intégrés dans les cours d’ici décembre, et 43 points de base d’ici la réunion suivante en janvier, ce qui indique que, même si la Fed relève ses taux de 25 points de base en décembre, elle devrait désormais enchaîner rapidement avec une nouvelle hausse de 25 points de base au début de l’année prochaine ».

Selon MUFG, les anticipations du marché concernant une accélération du resserrement monétaire de la Fed ont été « confortées par les propos restrictifs tenus cette semaine par des responsables de la Fed ». Les analystes citent le gouverneur Christopher Waller, qui « a déclaré qu’il envisagerait de voter pour une hausse plus importante de 50 points de base en décembre », ainsi que la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, qui dispose actuellement d’un droit de vote et a affirmé que « le FOMC doit procéder à au moins deux nouvelles hausses de taux de 25 points de base » et qu’« il pourrait être possible d’agir plus rapidement cet hiver que le FOMC ne l’a fait cet automne ». Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, qui disposera d’un droit de vote l’année prochaine, a également qualifié le rapport sur l’IPC d’octobre de « nouveau rapport préoccupant, à la limite de l’alarmant », soulignant en particulier que l’inflation des services « est restée obstinément élevée ».

MUFG souligne que « l’actualisation du point de vue du président de la Fed de New York, John Williams, pourrait peser davantage ». Les analystes rappellent ses récents propos selon lesquels c’est « le moment opportun pour recueillir davantage d’informations afin de nous aider à déterminer l’orientation appropriée de la politique monétaire pour garantir un retour en temps voulu à notre objectif de 2 % ». Si MUFG ne s’attend pas « à une hausse plus importante de 50 points de base en décembre », ses analystes estiment qu’« il est désormais plus probable que la Fed procède à deux hausses consécutives en décembre et en janvier ».

À leurs yeux, cette évolution des perspectives de politique monétaire constitue « un facteur qui favorisera un dollar américain plus fort à l’approche de la fin de l’année ». MUFG conclut qu’« un net durcissement des conditions financières aux États-Unis et/ou une poursuite de la baisse des prix de l’énergie seraient probablement nécessaires pour remettre sensiblement en cause, à ce stade, les anticipations du marché concernant une accélération des hausses de taux de la Fed ».

Analyse technique de l’AUD/USD

Sur le graphique journalier, l’AUD/USD s’échange à 0,6835 et conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant nettement inférieur à la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 périodes, située à 0,6947. Le maintien du cours sous ce repère de tendance clé et la cassure baissière de la figure graphique en tête-épaules (H&S) suggèrent que les récents rebonds restent limités. Parallèlement, l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, autour de 35, demeure en zone de faiblesse, signalant une dynamique baissière modérée plutôt qu’une véritable situation de survente.

À la hausse, la première résistance se situe au niveau de la ligne de cou de la figure H&S, à 0,6900, suivie de l’EMA à 20 périodes à 0,6947. Un franchissement décisif de cet obstacle serait nécessaire pour atténuer la pression vendeuse immédiate et ouvrir la voie à un rebond correctif plus ample. À la baisse, la paire pourrait prolonger son repli vers 0,6800.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)