Le dollar australien tombe à son plus bas niveau depuis mars, la solidité des créations d’emplois non agricoles aux États-Unis renforçant les anticipations de hausse des taux de la Fed

• L’AUD/USD chute à des plus bas de plusieurs mois, le raffermissement du dollar américain et l’aversion au risque pesant sur le dollar australien.
• Les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis dépassent les prévisions, confortant les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire de la Fed.
• La RBA signale une approche attentiste après sa cinquième hausse de taux d’intérêt de l’année.

L’AUD/USD accentue ses pertes vendredi et retombe à des niveaux inédits depuis fin mars. Le raffermissement du dollar américain, la diminution de l’appétit pour le risque sur fond de déroute boursière menée par les valeurs liées à l’IA et les indications prudentes de la Banque de réserve d’Australie (RBA) après la hausse des taux de cette semaine contribuent tous à ce recul. Au moment de la rédaction, l’AUD/USD s’échange autour de 0,6858 et se dirige vers une perte hebdomadaire de plus de 2 %.

Les solides chiffres de l’emploi américain publiés vendredi aident le billet vert à se redresser après les pressions subies à la suite des résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure l’évolution de la devise face à un panier de six grandes monnaies, évolue autour de 102,15 après avoir touché un plus bas de cinq semaines près de 101,24 en début de semaine.

Les créations d’emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis ont atteint 165 000 en octobre, dépassant largement les prévisions de 65 000. La hausse de septembre a également été révisée à la hausse, de 29 000 à 60 000, tandis que le taux de chômage a baissé de manière inattendue, passant de 4,2 % à 4,1 %.

Alors que l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale (Fed) et que les coûts de l’énergie présentent de nouveaux risques haussiers, la stabilité du marché du travail donne peu de raisons aux partisans d’une ligne restrictive au sein de la Fed de renoncer à un nouveau resserrement monétaire. Les opérateurs intègrent une probabilité de 80 % d’une hausse des taux en décembre, selon l’outil CME FedWatch.

Du côté australien, la RBA a relevé mardi son taux directeur de 25 points de base (pb), à 4,85 %, comme prévu, portant les coûts d’emprunt à leur plus haut niveau depuis 2008. Il s’agit de sa cinquième hausse cette année, les responsables monétaires cherchant à combattre une inflation alimentée par la hausse des prix du pétrole.

La banque centrale a supprimé sa référence explicite à de nouvelles hausses si nécessaire. La gouverneure Michele Bullock a déclaré qu’il était « probablement préférable de marquer une pause et d’évaluer les prochaines données ».

La hausse des taux de la RBA est jugée accommodante, OCBC estimant que la prochaine décision sera probablement une baisse

Les analystes d’OCBC Group Research reconnaissent que la RBA a justifié sa dernière décision en soulignant que « l’inflation reste élevée et les données récentes indiquent qu’elle est généralisée ». Ils mettent toutefois aussi en avant le constat de la Banque selon lequel « les relèvements du taux directeur cible depuis le début de l’année ont durci les conditions financières », avec des effets déjà visibles puisque « l’économie ralentit, les prix des logements ont nettement baissé et le taux de chômage a augmenté ». Dans ce contexte, OCBC conclut : « Nous ne prévoyons plus de hausse dans ce cycle, et la prochaine décision de politique monétaire sera probablement une baisse des taux. »