Le dollar australien se maintient au-dessus de 0,7050, un IPC élevé renforçant les anticipations de hausse des taux de la RBA

L’AUD/USD progresse de 0,40 % après le maintien des taux d’intérêt de la Fed.
En Australie, l’inflation mesurée par l’IPC à moyenne tronquée accélère à 3,7 %, renforçant les anticipations d’un nouveau resserrement de la RBA.
La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre grimpe à 85 % avant la publication du PCE et du PIB américains.

L’AUD/USD s’oriente à la hausse de 0,40 % mercredi après le maintien des taux de la Réserve fédérale, tandis que son président, Kevin Warsh, a laissé entendre que « les responsables avaient clairement indiqué que nous étions prêts à agir selon les circonstances, et nous avons démontré notre volonté d’agir ». L’AUD/USD s’échange à 0,7053.

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L’AUD/USD poursuit sa hausse, l’inflation australienne renforçant les arguments en faveur d’un resserrement en novembre malgré le ton restrictif de Warsh

Le temps fort de la semaine est passé, et les marchés financiers ont accueilli sans remous la décision de la Fed et les propos de Warsh. Les marchés monétaires s’attendaient à un statu quo et, lors de la conférence de presse, Warsh a réaffirmé l’engagement du comité à ramener l’inflation vers l’objectif de 2 % de la Fed.

Il a également ajouté que le resserrement de la politique monétaire produisait ses effets, tout en se gardant de qualifier les conditions financières de restrictives. Warsh a déclaré qu’il n’existait pas d’« objectif d’inflation souple » et a précisé que l’objectif de stabilité des prix était de 2 %, mesuré par l’indice des prix des dépenses de consommation des ménages (PCE).

Auparavant, dans son communiqué de politique monétaire, la Fed avait reconnu la vigueur de l’activité économique et indiqué que les créations d’emplois avaient « suivi le rythme de progression de la population active ». Elle avait également précisé que, malgré une inflation élevée, elle attendrait de nouvelles données pour déterminer l’orientation appropriée de sa politique monétaire.

Hormis la décision de la Fed, le calendrier ne comportait aucune autre publication. Le marché des swaps intégrait une probabilité de 85 % d’une hausse des taux de 0,25 % en décembre, selon Prime Terminal.

Tableau des probabilités de décision de la Fed - Source : Prime Terminal

En Australie, l’IPC à moyenne tronquée a augmenté de 3,7 % sur un an en septembre, contre 3,5 % précédemment, confortant les arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux. Après la publication des données, Hauser, gouverneur adjoint de la Banque de réserve d’Australie (RBA), a déclaré que « l’inflation est trop élevée ».

Dans une note, les analystes d’ANZ ont indiqué prévoir une hausse des taux de 25 points de base en novembre et « s’attendre à des révisions à la hausse des prévisions d’inflation de la RBA, qui seront publiées dans le rapport de politique monétaire de novembre (SMP) ».

Au calendrier

Aucune publication n’est prévue en Australie. Aux États-Unis, le calendrier est chargé, avec la publication de l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, l’indice PCE sous-jacent, des chiffres du produit intérieur brut (PIB) et des inscriptions au chômage.

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Questions fréquentes sur le dollar australien

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le dollar australien ?

L’un des facteurs les plus importants pour le dollar australien (AUD) est le niveau des taux d’intérêt fixé par la Banque de réserve d’Australie (RBA). L’Australie étant un pays riche en ressources naturelles, le prix de son principal produit d’exportation, le minerai de fer, joue également un rôle clé. La santé de l’économie chinoise, son premier partenaire commercial, entre aussi en ligne de compte, tout comme l’inflation en Australie, son taux de croissance et sa balance commerciale. Le sentiment de marché, selon que les investisseurs se tournent vers des actifs plus risqués (appétit pour le risque) ou recherchent des valeurs refuges (aversion au risque), constitue un autre facteur, l’appétit pour le risque étant favorable à l’AUD.

Comment les décisions de la Banque de réserve d’Australie influencent-elles le dollar australien ?

La Banque de réserve d’Australie (RBA) influence le dollar australien (AUD) en fixant le niveau des taux d’intérêt auxquels les banques australiennes peuvent se prêter entre elles. Cela influe sur le niveau des taux d’intérêt dans l’ensemble de l’économie. Le principal objectif de la RBA est de maintenir un taux d’inflation stable, compris entre 2 et 3 %, en ajustant les taux d’intérêt à la hausse ou à la baisse. Des taux d’intérêt relativement élevés par rapport à ceux des autres grandes banques centrales soutiennent l’AUD, tandis que des taux relativement bas ont l’effet inverse. La RBA peut également recourir à l’assouplissement et au resserrement quantitatifs pour influer sur les conditions de crédit, le premier étant défavorable à l’AUD et le second lui étant favorable.

Comment la santé de l’économie chinoise influence-t-elle le dollar australien ?

La Chine étant le premier partenaire commercial de l’Australie, la santé de son économie exerce une influence majeure sur la valeur du dollar australien (AUD). Lorsque l’économie chinoise se porte bien, elle achète davantage de matières premières, de biens et de services à l’Australie, ce qui accroît la demande d’AUD et fait monter sa valeur. L’inverse se produit lorsque l’économie chinoise croît moins vite que prévu. Les surprises positives ou négatives dans les données de croissance chinoises ont donc souvent une incidence directe sur le dollar australien et les paires de devises qui l’incluent.

Comment le prix du minerai de fer influence-t-il le dollar australien ?

Le minerai de fer est le principal produit d’exportation de l’Australie, représentant 118 milliards de dollars par an selon les données de 2021, la Chine en étant la principale destination. Son prix peut donc influer sur le dollar australien. En général, lorsque le prix du minerai de fer augmente, l’AUD s’apprécie également, car la demande globale pour cette devise s’accroît. L’inverse se produit lorsque le prix du minerai de fer baisse. Des prix plus élevés du minerai de fer tendent aussi à accroître la probabilité d’un excédent commercial en Australie, ce qui est également favorable à l’AUD.

Comment la balance commerciale influence-t-elle le dollar australien ?

La balance commerciale, qui correspond à la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et les sommes qu’il consacre à ses importations, est un autre facteur susceptible d’influencer la valeur du dollar australien. Si l’Australie exporte des produits très recherchés, sa monnaie s’apprécie du seul fait que la demande des acheteurs étrangers pour ses exportations dépasse les dépenses consacrées à l’achat de produits importés. Ainsi, un excédent commercial renforce l’AUD, tandis qu’un déficit commercial produit l’effet inverse.

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