La Banque du Canada devrait relever ses taux d’intérêt à 2,50 %

• La Banque du Canada devrait relever ses taux d’intérêt de 25 points de base à 2,50 % mercredi.
• L’emploi au Canada a fortement reculé en septembre, ce qui complique la justification d’un resserrement monétaire.
• Les investisseurs scruteront les indications de la banque centrale pour déceler des indices sur de nouvelles hausses de taux.

La Banque du Canada (BdC) devrait relever son taux directeur de 25 points de base à 2,50 % mercredi, les inquiétudes persistantes concernant l’inflation poussant les responsables à resserrer la politique monétaire malgré les signes croissants de faiblesse économique.

Selon un sondage Reuters, 19 économistes sur 34 anticipent une hausse des taux, qui serait la première de la banque centrale depuis juillet 2023. La décision reste toutefois incertaine, les récentes données économiques mettant en évidence les difficultés auxquelles l’économie canadienne est confrontée.

L’indice des prix à la consommation (IPC) du Canada a augmenté de 3,1 % sur un an en septembre, contre 3 % en août, principalement sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie. Les mesures de l’inflation sous-jacente se sont toutefois modérées, ce qui laisse penser que les tensions sur les prix restent relativement contenues dans l’ensemble. Le gouverneur de la BdC, Tiff Macklem, a averti qu’une hausse prolongée des prix du pétrole pourrait finir par se répercuter sur d’autres biens et services.

Parallèlement, le marché du travail canadien s’est nettement dégradé en septembre. L’emploi a reculé de 68 300 postes, bien loin de la hausse de 7 000 attendue, après une perte de 41 700 postes en août. Le taux de chômage est passé de 6,4 % à 6,5 %, renforçant les inquiétudes quant à l’affaiblissement de la demande intérieure.

Ces signaux contradictoires divisent les économistes. BBH et Scotiabank prévoient une hausse des taux d’un quart de point, tandis que TD Securities s’attend à ce que la BdC patiente jusqu’en décembre. Standard Chartered privilégie également un maintien des taux, invoquant une inflation sous-jacente modérée et la faiblesse de l’économie.

Au-delà de la décision de mercredi, les investisseurs examineront attentivement les projections économiques actualisées de la BdC et les commentaires du gouverneur Macklem afin de déterminer si les responsables se préparent à un resserrement supplémentaire ou à une approche plus prudente.

Quand la BdC annoncera-t-elle sa décision de politique monétaire et quel pourrait être son effet sur l’USD/CAD ?

La BdC annoncera sa décision de politique monétaire mercredi à 13 h 45 GMT et publiera simultanément son Rapport sur la politique monétaire actualisé. La conférence de presse du gouverneur Tiff Macklem, qui suivra à 14 h 30 GMT, apportera davantage d’éclairages sur les perspectives de politique monétaire de la banque centrale.

Une hausse des taux de 25 points de base accompagnée d’indications en faveur d’un resserrement monétaire pourrait soutenir le dollar canadien (CAD) et peser sur l’USD/CAD. À l’inverse, un maintien des taux ou des indications prudentes soulignant la faiblesse du marché du travail pourraient affaiblir le dollar canadien et pousser l’USD/CAD à la hausse.

Sur le graphique en quatre heures, le potentiel haussier de l’USD/CAD reste limité à court terme : la paire évolue juste sous la résistance horizontale à 1,4055 et demeure sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes, située à 1,4108, ainsi que sous la SMA à 100 périodes, à 1,4153. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, à 54,9, est repassé en territoire légèrement positif, suggérant une amélioration de la dynamique. Toutefois, l’évolution des cours reste freinée par ces moyennes mobiles situées au-dessus, ce qui limite pour l’instant la poursuite de la hausse.

À la hausse, la première résistance se situe à 1,4055, avant la SMA à 200 périodes à 1,4108. Plus haut, la SMA à 100 périodes à 1,4153 et le niveau horizontal voisin à 1,4155 forment une zone d’offre plus large. À la baisse, le support immédiat se situe à 1,3969, suivi d’un plancher plus bas à 1,3910. Une cassure sous ce dernier niveau ouvrirait probablement la voie à de nouvelles pressions baissières à court terme.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)