Réal brésilien : le choc électoral maintient les actifs sous pression – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), décrit un choc électoral brutal pour les actifs brésiliens, l’USD/BRL ayant bondi avant de se stabiliser, tandis que les actions et les obligations locales ont plongé. Selon lui, la plus grande tolérance du président Lula à l’égard de l’endettement pourrait peser sur les marchés brésiliens. Il souligne toutefois que les contraintes imposées par un Congrès conservateur, ainsi que le portage attractif du Brésil et son exposition aux matières premières, constituent des soutiens structurels pour le réal brésilien.

Les actifs brésiliens digèrent le résultat des élections

« Le choc électoral a été brutal pour les actifs brésiliens. L’USD/BRL s’est stabilisé autour de 5,4200 après avoir bondi de près de 12 % pour atteindre jusqu’à 5,6000 en séance hier. Ce mouvement constitue la plus forte baisse du BRL sur une seule séance depuis l’introduction de la monnaie en juillet 1994 et a plus qu’effacé la hausse déclenchée par le solide résultat de Flávio Bolsonaro au premier tour, plus tôt ce mois-ci. »

« La plus grande tolérance du président Luiz Inácio Lula da Silva à l’égard de la hausse de la dette pourrait maintenir les actifs brésiliens sous pression. Toutefois, les contraintes législatives devraient limiter la faiblesse du BRL. Lula fait face à un Congrès conservateur et a besoin du soutien des centristes pour faire adopter des lois, ce qui limite les possibilités d’une expansion budgétaire incontrôlée. »

« Il est important de souligner que le portage attractif du Brésil et son exposition stratégique aux matières premières liées à l’énergie, à l’IA et à la défense demeurent des facteurs de soutien structurels majeurs pour le BRL. »

(Cet article a été rédigé avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)