Livre sterling : la solidité des données sur l’emploi plaide pour des hausses de taux de la BoE – MUFG

Lee Hardman, de MUFG, note que la livre sterling se renforce, avec l’EUR/GBP proche de son plus bas depuis le début de l’année et le GBP/USD au-dessus de 1,3350. Cette évolution intervient alors que des données plus solides sur le marché du travail britannique font état d’une hausse de l’emploi salarié et d’une croissance des salaires du secteur privé conforme aux projections de la Banque d’Angleterre. Selon lui, ces chiffres confortent les anticipations de hausses des taux de la BoE et plaident pour une fourchette de fluctuation plus basse de l’EUR/GBP, comprise entre 0,8200 et 0,8400.

La révision des anticipations de taux de la BoE soutient la livre sterling

« La livre a continué de se renforcer en début de séance européenne, entraînant un repli de l’EUR/GBP vers son plus bas depuis le début de l’année, atteint hier à 0,8393, tandis que le GBP/USD a dépassé 1,3350. La récente dynamique haussière de la livre a été confortée ce matin par la publication de données plus solides sur le marché du travail britannique, qui ont révélé une augmentation de l’emploi salarié de 13 000 en septembre. »

« Dans l’ensemble, ces données plus solides sur le marché du travail inciteront la BoE à commencer à relever ses taux dès le mois prochain. Les responsables de la BoE, dont le gouverneur Bailey, ont clairement indiqué récemment qu’il devenait plus difficile de faire abstraction de la hausse des prix de l’énergie et de maintenir les taux inchangés. La faiblesse du marché du travail a jusqu’ici servi à justifier une approche prudente en matière de resserrement monétaire. »

« Nous continuons de prévoir que la BoE relèvera ses taux le mois prochain et procédera à une deuxième hausse au début de l’année prochaine. Ce scénario est déjà largement intégré dans les cours du marché des taux britannique, qui anticipe un resserrement encore plus marqué et intègre près de trois hausses d’ici mars de l’année prochaine. La dynamique conjoncturelle positive au Royaume-Uni reste propice à une livre plus forte, tant que le prochain budget du gouvernement ne sape pas la confiance dans la crédibilité de ses plans d’assainissement budgétaire. »

« L’EUR/GBP tente actuellement de s’inscrire dans une nouvelle fourchette de fluctuation plus basse, comprise entre 0,8200 et 0,8400, qui prévalait pour la dernière fois entre septembre 2024 et avril 2025. »

« Par ailleurs, le rapport sur le marché du travail a révélé que la croissance des salaires du secteur privé s’était accélérée à 3,0 % sur un an, conformément à la projection de la BoE. Il s’agissait toutefois de la première accélération depuis 20024, et la BoE suivra de près cette évolution à l’approche de la période de négociations salariales pour 2027. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)