Livre sterling : un affaiblissement de la GBP pourrait relancer les entrées de capitaux - BNY

Geoff Yu, de BNY, souligne que l’appétit des investisseurs étrangers pour les actifs du Royaume-Uni est freiné par l’incertitude entourant le resserrement monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) et les fluctuations de change, alors même que les investisseurs nationaux augmentent leurs achats d’obligations d’État britanniques (Gilts). Il estime que les anticipations concernant la politique de la BoE sont trop restrictives et suggère qu’un affaiblissement de la livre sterling (GBP) en termes pondérés par les échanges commerciaux, conjugué à une politique budgétaire crédible et à des rendements réels atteignant leur point culminant, pourrait être nécessaire pour relancer la demande transfrontalière.

Demande transfrontalière et anticipations concernant la BoE

« Nous partageons davantage ce point de vue, car les anticipations actuelles de resserrement monétaire de la BoE sont excessives, et nous prévoyons encore une hausse des taux au cours de ce cycle. »

« Tant que les niveaux auxquels se stabiliseront les écarts de taux entre la BoE, la Fed et la BCE ne seront pas clairement établis, l’intérêt des investisseurs étrangers restera limité. »

« Le niveau de la livre sterling entre en ligne de compte. Les investisseurs étrangers devront composer avec les fluctuations de change, ce qui pourrait expliquer leur hésitation à court terme. »

« Les données récentes suggèrent que les ventes ne s’intensifient pas et qu’une légère réallocation des investissements de la zone euro vers le Royaume-Uni est possible en raison des tensions actuelles en France. »

« Une livre sterling plus faible en termes pondérés par les échanges commerciaux, conjuguée à une politique budgétaire crédible et à des rendements réels atteignant leur point culminant, pourrait être nécessaire à une reprise généralisée des flux d’investissement et des positions détenues par les investisseurs non résidents au Royaume-Uni. »

(Cet article a été rédigé avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)