Le dollar canadien se renforce, la hausse des cours du pétrole entraînant un repli de l’USD/CAD

• La hausse des cours du pétrole brut a soutenu le dollar canadien, exerçant une pression à la baisse sur la paire USD/CAD.
• Les attaques de drones visant des infrastructures pétrolières saoudiennes et russes ont accentué les craintes du marché concernant des perturbations de l’approvisionnement énergétique.
• Les risques géopolitiques et l’incertitude entourant la politique de taux d’intérêt de la Fed continuent d’orienter le sentiment général des marchés.

L’USD/CAD poursuit son repli pour la sixième journée consécutive et s’échange autour de 1,4040 durant la séance asiatique de jeudi. La paire de devises a subi des pressions à la baisse, le dollar canadien (CAD), sensible aux matières premières, s’étant renforcé grâce à la flambée des cours du pétrole brut. Les prix du pétrole ont progressé après une attaque de drone contre le champ pétrolier de Shaybah de Saudi Aramco, qui a fait deux victimes, exacerbant les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et ravivant les craintes de perturbations potentielles de l’approvisionnement énergétique.

Ajoutant à la complexité géopolitique régionale, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré mercredi que les États-Unis devaient lever leur blocus naval et démontrer un véritable engagement en faveur d’une résolution diplomatique. Araghchi a souligné que Téhéran était prêt à reprendre les négociations si des éléments concrets attestaient d’un effort sincère des États-Unis en vue de mettre un terme juste et durable au conflit.

Parallèlement, l’Ukraine a mené cette semaine des frappes de drones de grande ampleur contre des infrastructures pétrolières russes essentielles, témoignant de la volonté de Kiev d’entraver l’augmentation des exportations de diesel prévue par Moscou dans le cadre d’un récent accord entre les présidents Trump et Poutine.

Dans le même temps, les intervenants de marché évaluent attentivement la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) à l’approche de sa réunion de la semaine prochaine. L’incertitude persiste après que le président de la Fed, Kevin Warsh, s’est abstenu la semaine dernière de donner des indications sur le calendrier ou la nécessité de futures hausses des taux d’intérêt.

L’USD/CAD sous pression alors que le FMI souligne le creusement de l’écart de croissance en Amérique du Nord

Les stratégistes de Société Générale signalent que les dernières projections du FMI mettent en évidence une dégradation des perspectives du Canada par rapport à celles des États-Unis, précisant qu’« avec la révision à la hausse de la prévision de croissance du FMI pour les États-Unis à 2,5 % cette année (tout en restant à 2,1 % en 2027), l’écart de croissance en Amérique du Nord se creuse ». Ils indiquent que « le graphique de droite présente une comparaison des prévisions de croissance pour 2027 issues du consensus Bloomberg, mais l’évaluation du FMI (une croissance de 1,2 % au Canada l’an prochain contre 2,1 % aux États-Unis) est encore moins favorable au Canada », ce qui conforte l’idée d’une dynamique canadienne plus faible. Par ailleurs, les stratégistes de Société Générale mettent en avant le rôle de la politique monétaire et des taux de marché, observant que « le graphique de gauche met en regard le différentiel de taux à deux ans et l’USD/CAD », soulignant ainsi combien les écarts de rendement sur les échéances courtes continuent de conditionner la performance du dollar canadien face au dollar américain.