Yuan chinois : les autorités devraient modérer le rythme d’appréciation – OCBC

Les stratégistes d’OCBC Sim Moh Siong et Christopher Wong s’attendent à une consolidation de l’USD/CNH, alors que les autorités chinoises cherchent à freiner l’appréciation rapide du renminbi (RMB). Le récent relèvement à 6 % du taux de réserves obligatoires sur les dépôts en devises a modéré la dynamique d’appréciation à court terme, même si la banque continue de privilégier une appréciation mesurée du RMB. Selon eux, les cours pivots quotidiens sont essentiels pour évaluer l’ampleur du frein exercé par les autorités. Ils mettent également en avant les niveaux de résistance et de support proches pour l’USD/CNH.

Le RMB se consolide alors que la Banque populaire de Chine freine son appréciation

« L’USD/CNH a atteint un plus haut en séance de 6,6860 avant de se replier. Ce rachat forcé de positions vendeuses est intervenu après l’annonce, mardi, par la Banque populaire de Chine d’un relèvement de 2 points de pourcentage du taux de réserves obligatoires sur les dépôts en devises, à 6 %. »

« Cette mesure a modéré la dynamique d’appréciation à court terme. Une poursuite de la hausse de l’USD/CNH n’est pas exclue, les marchés réévaluant le degré de tolérance des autorités à l’égard de la vigueur de la monnaie. Les cours pivots quotidiens restent essentiels pour évaluer l’ampleur du frein exercé par les autorités. »

« Nous continuons de considérer cette dernière mesure comme une tentative de maîtriser le rythme d’appréciation du RMB plutôt que d’en modifier la tendance de fond. Si une consolidation du RMB à court terme ou un nouveau repli ne peuvent être exclus, nous continuons de privilégier une appréciation mesurée, en particulier si la faiblesse généralisée du dollar américain s’installe plus durablement. »

« La dynamique journalière est devenue légèrement haussière, tandis que la récente progression du RSI s’est modérée. Une phase de consolidation devrait s’installer, sauf surprise du côté du cours pivot. »

« Les résistances se situent à 6,6760 (moyenne mobile à 21 jours), à 6,6840 (retracement de Fibonacci de 50 % de la baisse entre le plus haut de septembre et le plus bas de novembre) et dans la zone de 6,6940/60 (retracement de Fibonacci de 61,8 %, moyenne mobile à 50 jours). Le support se situe à 6,6620 (retracement de Fibonacci de 23,6 %). »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)