Le Dow Jones Industrial Average progresse légèrement sur fond de sorties de capitaux des valeurs technologiques

Le DJIA efface environ deux tiers de sa hausse, mais reste au-dessus de la clôture de vendredi.
Sherwin-Williams et Home Depot mènent la hausse, tandis que le pétrole brut chute de plus de 7 % sur fond d’actualité iranienne.
Les élections de mi-mandat se tiennent mardi et les chiffres de l’emploi d’octobre seront publiés vendredi.

Les investisseurs ont vendu les valeurs technologiques après le dépôt par Oracle (ORCL) d’un dossier visant à lever 20 milliards de dollars pour l’intelligence artificielle (IA), et se sont tournés vers les valeurs industrielles et de la distribution qui composent le Dow Jones Industrial Average. L’indice est passé d’un peu plus de 51 800 points à près de 52 500 points, avant d’effacer environ deux tiers de cette hausse, pour s’échanger juste au-dessus de 52 000 points. Il a évolué durant toute la séance à l’intérieur de la fourchette de vendredi.

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Sherwin-Williams (SHW) a progressé de 5,6 % et Home Depot (HD) de 3,3 %, le jour où les dépenses de construction ont enregistré leur plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020, principalement dans le logement. Oracle, Marvell (MRVL) et Lumentum (LITE) ont perdu entre 6 % et 18 % sur fond d’annonces de financements et d’accords, et aucune de ces trois sociétés ne figure dans le Dow Jones. Les valeurs technologiques de l’indice ont moins reculé, Nvidia (NVDA) cédant environ 0,5 % et Apple (AAPL) 2 % avant la publication de ses résultats.

Le pétrole brut a chuté de plus de 7 % après que le président Trump a déclaré ne pas être pressé de reprendre la guerre avec l’Iran. L’indice manufacturier de l’Institute for Supply Management (ISM) est ressorti à 55,5, contre 54,6 attendus, tandis que sa composante des prix a reculé à 75,2. Honeywell (HON), 3M (MMM) et Boeing (BA), trois valeurs industrielles du Dow Jones, ont chacune gagné plus de 2 %, dans un contexte de hausse des commandes et de baisse des coûts du carburant.

Au calendrier

Les chiffres des postes vacants de septembre seront publiés mardi à 15 h 00 GMT, puis l’indice ISM des services mercredi à 15 h 00 GMT, attendu à 54,8 après 54,9. Les créations d’emplois non agricoles d’octobre seront publiées vendredi à 13 h 30 GMT et sont attendues à 65 000, après 29 000, tandis que le taux de chômage devrait rester à 4,2 %. Chacun de ces indicateurs influe sur la demande adressée aux entreprises industrielles et de la distribution qui portent la hausse du Dow Jones.

Analyse graphique

L’indice a effacé plus d’un tiers de sa progression entre le creux du 1er octobre, juste au-dessus de 50 500 points, et le sommet de fin octobre, proche de 52 900 points. Il évolue juste en dessous de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, située vers 52 100 points, et nettement au-dessus de celle à 200 jours, proche de 50 750 points. L’indicateur de momentum journalier est sorti de la zone de surachat après y avoir passé deux semaines.

Graphique du Dow Jones en 5 minutes

Graphique journalier du Dow Jones

Questions fréquentes sur le Dow Jones

Qu’est-ce que le Dow Jones ?

Le Dow Jones Industrial Average, l’un des plus anciens indices boursiers au monde, regroupe les 30 actions les plus échangées aux États-Unis. L’indice est pondéré par les cours plutôt que par la capitalisation boursière. Il est calculé en additionnant les cours des actions qui le composent, puis en divisant cette somme par un coefficient, actuellement de 0,152. L’indice a été créé par Charles Dow, également fondateur du Wall Street Journal. Par la suite, il a été critiqué pour son manque de représentativité, car il ne suit que 30 conglomérats, contrairement à des indices plus larges comme le S&P 500.

Quels facteurs influencent le Dow Jones Industrial Average ?

De nombreux facteurs influencent le Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance globale des entreprises qui le composent, telle qu’elle ressort de leurs publications de résultats trimestriels, est le principal d’entre eux. Les données macroéconomiques américaines et mondiales jouent également un rôle, car elles influent sur le sentiment des investisseurs. Le niveau des taux d’intérêt, fixé par la Réserve fédérale (Fed), influence aussi le DJIA puisqu’il détermine le coût du crédit, dont de nombreuses entreprises dépendent fortement. L’inflation peut donc être un facteur majeur, tout comme les autres indicateurs qui influencent les décisions de la Fed.

Qu’est-ce que la théorie de Dow ?

La théorie de Dow est une méthode élaborée par Charles Dow pour identifier la tendance principale du marché boursier. Une étape essentielle consiste à comparer l’orientation du Dow Jones Industrial Average (DJIA) à celle du Dow Jones Transportation Average (DJTA) et à ne suivre les tendances que lorsque les deux indices évoluent dans le même sens. Les volumes constituent un critère de confirmation. Cette théorie s’appuie sur des éléments d’analyse des sommets et des creux. Elle distingue trois phases de tendance : l’accumulation, lorsque les investisseurs avertis commencent à acheter ou à vendre ; la participation du public, lorsque les investisseurs au sens large rejoignent le mouvement ; et la distribution, lorsque les investisseurs avertis se retirent.

Comment négocier le DJIA ?

Il existe plusieurs façons de négocier le DJIA. L’une d’elles consiste à utiliser des fonds négociés en bourse (ETF), qui permettent aux investisseurs de négocier le DJIA sous la forme d’un seul titre, plutôt que d’avoir à acheter des actions des 30 entreprises qui le composent. Le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) en est un exemple majeur. Les contrats à terme sur le DJIA permettent aux traders de spéculer sur la valeur future de l’indice, tandis que les options donnent le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre l’indice à un prix prédéterminé à une date future. Les fonds communs de placement permettent aux investisseurs d’acheter une part d’un portefeuille diversifié d’actions du DJIA, leur offrant ainsi une exposition à l’ensemble de l’indice.

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