EUR/USD : les faucons de la BCE en retrait par rapport à la Fed – ING

Chris Turner, chez ING, estime que, si le discours de la Banque centrale européenne (BCE) laisse présager une hausse des taux en décembre, les marchés jugent un resserrement monétaire plus crédible aux États-Unis que dans la zone euro. L’élargissement des écarts de taux des swaps EUR/USD à court terme pèse sur la paire.

L’euro sous pression face aux écarts de taux

« Le discours de la Banque centrale européenne souligne clairement la nécessité d’une hausse des taux en décembre. Le problème pour l’EUR/USD est que le marché juge la perspective d’un cycle de resserrement prolongé plus crédible aux États-Unis que dans la zone euro. Rares sont les responsables de la BCE qui évoquent un choc de demande en Europe. »

« Les écarts de taux des swaps EUR/USD à court terme ont atteint leurs niveaux les plus élevés de l’année et pèsent clairement sur la paire. »

« Compte tenu des chiffres de l’inflation américaine attendus au cours des prochaines semaines, nous voyons mal ce qui pourrait atténuer la pression sur l’EUR/USD. Une cassure sous 1,10 n’est pas acquise, mais ce seuil risque bel et bien d’être enfoncé d’ici la fin de l’année. »

« Les haussiers sur l’EUR/USD devront espérer soit un krach dans le secteur de l’IA, soit un discours bien plus restrictif de la BCE, ou peut-être une avancée géopolitique majeure en Iran ou en Ukraine. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)