Prévisions du cours de l’EUR/USD : la paire conserve ses gains près de 1,1250, mais le biais reste baissier sous la moyenne mobile à 100 jours

L’EUR/USD se renforce autour de 1,1245 en début de séance européenne jeudi.
Les perspectives restent négatives pour la paire sous la moyenne mobile simple à 100 jours ; une poursuite de la consolidation ne peut être exclue avec un RSI neutre.
La résistance immédiate se situe à 1,1276 ; le support est identifié à 1,1185.

La paire EUR/USD évolue en territoire positif près de 1,1245 durant les premières heures de cotation européennes jeudi. Toutefois, son potentiel de hausse pourrait être limité par les inquiétudes budgétaires en France. Fabio Panetta, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), doit prendre la parole plus tard jeudi.

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Les coûts d’emprunt français à 10 ans ont dépassé 5 % mercredi pour la première fois en 24 ans. Les troubles survenus durant le week-end à travers la France, alimentés en partie par les coupes dans les services publics, ont mis en évidence les difficultés politiques que posera la maîtrise des déficits budgétaires.

« L’euro ne parvient ni à chuter ni à progresser », a déclaré Brent Donnelly, président de Spectra Markets. « Nous sommes dans une impasse où le poids des mauvaises nouvelles compense presque parfaitement le positionnement du marché », a-t-il ajouté.

La BCE devrait laisser son taux directeur inchangé à 2,5 % la semaine prochaine, bien qu’une hausse soit quasiment intégralement intégrée dans les cours d’ici la fin de l’année, selon Reuters.

De l’autre côté de l’Atlantique, les opérateurs n’attribuent qu’une faible probabilité à une hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed) la semaine prochaine, la prochaine augmentation étant attendue en décembre, selon l’outil CME FedWatch.

L’euro reste dans sa fourchette, l’EUR/USD ignorant la flambée du gaz et les tensions obligataires

Les analystes de Société Générale soulignent qu’il est « curieux que les sommets cycliques des prix du gaz naturel et les tensions obligataires n’aient pas déclenché une nouvelle phase de baisse de l’EUR/USD, comme cela aurait été le cas avant octobre ». Ils notent que « les corrélations se sont rompues depuis environ deux semaines », la paire ne réagissant plus de façon habituelle aux fluctuations des prix de l’énergie et des marchés obligataires. Selon la banque, cela « laisserait penser que la plupart des mauvaises nouvelles sont intégrées dans les cours ou que les investisseurs hésitent à prendre de nouvelles positions directionnelles, préférant exploiter les fourchettes de fluctuation ».

Warsh reste prudent sur la trajectoire monétaire, malgré l’essor de l’investissement et l’optimisme autour de l’IA qui soutiennent le dollar

Le président de la Fed, Warsh, a tenu un discours modérément constructif, mais moins ferme, avec un score FXS Speechtracker de 5,6 contre une moyenne historique de 6,1, signalant un ton légèrement plus souple que sa référence habituelle. Son aveu de rester « excessivement marqué par la crise financière mondiale » souligne une aversion au risque, alors même qu’il met en avant une accélération structurelle de la croissance et de l’investissement et refuse de se prononcer à l’avance sur les décisions d’octobre et de décembre, préservant ainsi une grande marge de manœuvre monétaire. L’accent mis sur l’impact de l’IA sur la demande et sur la nécessité de « clarifier » les données relatives à la production, à l’emploi et à l’inflation traduit une attitude prudente, dépendante des données, qui tempère les anticipations immédiates d’un durcissement monétaire favorable au dollar.

L’indice FXS Fed Sentiment est resté inchangé, affichant une variation de 0,00 point et un niveau toujours élevé de 127,51. Cela confirme que le ton général de la politique monétaire demeure résolument restrictif malgré le score FXS Speechtracker légèrement plus modéré. Le niveau élevé de l’indice FXS Fed Sentiment, conjugué à la réticence de Warsh à préjuger des décisions des prochaines réunions, laisse penser que les marchés devraient continuer d’intégrer un biais restrictif, sans toutefois anticiper à court terme un nouveau durcissement favorable au dollar.

Analyse technique : l’EUR/USD conserve un biais négatif à court terme

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD reste sous la moyenne mobile à 100 jours et légèrement sous la moyenne mobile simple à 20 jours des bandes de Bollinger, ce qui maintient un biais baissier à court terme malgré une légère stabilisation. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, autour de 42, demeure sous le seuil neutre de 50, ce qui suggère que la dynamique baissière s’atténue plutôt qu’elle ne s’inverse. La paire reste ainsi plafonnée par les résistances constituées par les moyennes mobiles situées au-dessus des cours.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au sommet du 6 octobre à 1,1276, avant la bande supérieure de Bollinger à 1,1372. Un obstacle plus important se trouve au niveau de la moyenne mobile à 100 jours, autour de 1,1455, que la paire devrait franchir à nouveau pour atténuer la pression baissière générale.

À la baisse, un premier support se situe près du creux du 19 octobre à 1,1185, suivi de la bande inférieure de Bollinger à 1,1120. Le principal niveau de soutien à surveiller est le seuil psychologique de 1,1000.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur l’euro

Qu’est-ce que l’euro ?

L’euro est la monnaie des 20 pays de l’Union européenne qui appartiennent à la zone euro. Il s’agit de la deuxième devise la plus échangée au monde après le dollar américain. En 2022, il représentait 31 % de l’ensemble des transactions sur le marché des changes, avec un volume quotidien moyen de plus de 2 200 milliards de dollars. L’EUR/USD est la paire de devises la plus échangée au monde, représentant environ 30 % de l’ensemble des transactions, suivie de l’EUR/JPY (4 %), de l’EUR/GBP (3 %) et de l’EUR/AUD (2 %).

Qu’est-ce que la BCE et quelle est son influence sur l’euro ?

La Banque centrale européenne (BCE), située à Francfort, en Allemagne, est la banque centrale de la zone euro. Elle fixe les taux d’intérêt et conduit la politique monétaire. Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui implique soit de maîtriser l’inflation, soit de stimuler la croissance. Son principal instrument est la hausse ou la baisse des taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés, ou la perspective de taux plus élevés, soutiennent généralement l’euro, et inversement. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend les décisions de politique monétaire lors de réunions organisées huit fois par an. Ces décisions sont prises par les gouverneurs des banques centrales nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Comment les données sur l’inflation influencent-elles la valeur de l’euro ?

Les données sur l’inflation dans la zone euro, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), constituent un indicateur économique important pour l’euro. Si l’inflation augmente davantage que prévu, en particulier si elle dépasse l’objectif de 2 % de la BCE, cette dernière est contrainte de relever les taux d’intérêt pour la ramener sous contrôle. Des taux d’intérêt relativement élevés par rapport à ceux des autres économies soutiennent généralement l’euro, car ils rendent la région plus attractive pour les investisseurs internationaux souhaitant y placer leurs capitaux.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de l’euro ?

Les publications de données permettent d’évaluer la santé de l’économie et peuvent avoir un impact sur l’euro. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI manufacturier et des services, l’emploi et les enquêtes de confiance des consommateurs peuvent tous influencer l’évolution de la monnaie unique. Une économie solide est favorable à l’euro. Non seulement elle attire davantage d’investissements étrangers, mais elle peut aussi inciter la BCE à relever ses taux d’intérêt, ce qui renforce directement l’euro. À l’inverse, si les données économiques sont faibles, l’euro risque de reculer. Les données économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro, à savoir l’Allemagne, la France, l’Italie et l’Espagne, sont particulièrement importantes, car elles représentent 75 % de l’économie de la zone euro.

Quelle est l’influence de la balance commerciale sur l’euro ?

La balance commerciale est une autre publication importante pour l’euro. Cet indicateur mesure la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et ses dépenses d’importation sur une période donnée. Si un pays produit des biens très recherchés à l’exportation, sa monnaie s’appréciera du seul fait de la demande supplémentaire émanant des acheteurs étrangers souhaitant acquérir ces biens. Ainsi, un excédent commercial renforce une monnaie, tandis qu’un déficit produit l’effet inverse.

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