La roupie indonésienne sous pression face à la hausse des prix du pétrole et aux risques inflationnistes

• La roupie indonésienne s’affaiblit sous l’effet des prix élevés du pétrole, de l’inflation alimentaire liée à El Niño et des inquiétudes concernant la politique de MSCI.
• Les interventions de la BI sur la liquidité contribuent à limiter de nouvelles fortes baisses de la roupie indonésienne.
• Les gains du dollar américain pourraient être limités par la faiblesse des données immobilières américaines et les incertitudes entourant les taux de la Fed.

L’USD/IDR poursuit sa hausse pour la deuxième séance consécutive et s’échange autour de 18 070 durant la séance asiatique de jeudi. La paire bénéficie d’une dynamique haussière alors que la roupie indonésienne (IDR) subit la pression de la montée des prix mondiaux du pétrole, qui a accentué les inquiétudes concernant les finances publiques du pays.

Parallèlement, les prix élevés des denrées alimentaires, liés aux conditions météorologiques provoquées par El Niño, continuent d’entretenir de fortes pressions inflationnistes intérieures. Le sentiment du marché s’est encore dégradé après les critiques du président Prabowo à l’égard des modifications proposées par MSCI concernant la classification du marché indonésien, renforçant les craintes de possibles sorties de capitaux étrangers. Néanmoins, les mesures de liquidité mises en place par Bank Indonesia (BI) ont contribué à atténuer le recul global de la roupie.

L’IDR sous pression alors que la BI signale un creusement du déficit courant et des risques liés à MSCI

Les stratégistes de Brown Brothers Harriman soulignent que Bank Indonesia prévoit désormais une dégradation sensible des comptes extérieurs de l’Indonésie. Ils précisent que la BI « prévoit que le déficit courant de l’Indonésie (1 % du PIB au deuxième trimestre) se creusera pour atteindre entre 1,6 % et 2,4 % du PIB en 2026 ». Selon eux, ce creusement attendu « accroît les besoins de financement extérieur au moment même où les risques de déclassement par MSCI font craindre des sorties de capitaux », une combinaison jugée susceptible de « maintenir l’IDR sous pression baissière ».

En revanche, le potentiel de hausse de la paire USD/IDR pourrait rester limité par la faiblesse récente du dollar américain (USD). Les derniers indicateurs économiques témoignent d’un ralentissement de l’économie américaine, marqué par un repli des mises en chantier en septembre et une chute des promesses de vente de logements à un plus bas historique.

Les anticipations entourant la politique monétaire américaine façonnent également les perspectives. Selon l’outil CME FedWatch, les opérateurs intègrent actuellement une probabilité de 84 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux d’intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion, ainsi qu’une probabilité de 90 % d’une hausse des taux en décembre. L’incertitude reste toutefois élevée sur les marchés à la suite des récentes déclarations du président de la Fed, Kevin Warsh, qui s’est refusé à donner des indications claires sur le calendrier ou la nécessité de futurs ajustements des taux.

Analyse technique :

Sur le graphique journalier, l’USD/IDR s’échange à 18 070. La paire conserve un biais haussier à court terme, le cours au comptant restant au-dessus des moyennes de court et de moyen terme, ce qui suggère que les acheteurs défendent les niveaux élevés. L’indice de force relative (RSI) à 14 jours, autour de 61, évolue en territoire positif, signalant une dynamique haussière solide, mais pas encore excessive.

À la baisse, le support immédiat se situe au niveau de la moyenne mobile exponentielle (MME) à neuf jours, près de 18 020,85. La MME à 50 jours, à 17 906,01, constitue un support dynamique plus bas en cas de prolongation du repli. Tant que l’USD/IDR reste au-dessus de ces moyennes mobiles, la configuration technique favorise les achats sur repli. L’absence de niveaux proches au-dessus du cours laisse entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire avant la formation de nouvelles zones de résistance.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)