L’euro efface ses gains initiaux avec le rebond du dollar américain, dans l’attente des chiffres de l’emploi non agricole aux États-Unis (NFP)

• L’euro efface ses gains initiaux face au rebond du dollar américain.
• Le dollar américain efface ses pertes initiales malgré les turbulences politiques aux États-Unis et la baisse des prix du pétrole.
• La hausse attendue de l’IPCH de la zone euro en estimation préliminaire a renforcé les arguments en faveur de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la BCE.

L’euro (EUR) abandonne la quasi-totalité de ses gains initiaux face au dollar américain (USD) durant la séance européenne de jeudi. La paire EUR/USD revient à l’équilibre autour de 1,1228 après s’être repliée depuis son plus haut du jour à 1,1268. La paire majeure recule alors que le dollar américain efface ses pertes, l’indice du dollar américain (DXY) rebondissant pour repasser en légère hausse autour de 101,54.

Toutefois, les experts des marchés doutent de la poursuite du redressement du dollar américain, compte tenu des turbulences politiques aux États-Unis et de la forte baisse des prix du pétrole.

Les analystes de MUFG soulignent que « la faiblesse du dollar américain et la baisse des rendements américains ont été favorisées par la forte chute du prix du pétrole, qui contribue à apaiser les craintes du marché quant aux risques de hausse de l’inflation ». Ils précisent que le prix du Brent « a reculé d’environ 10 USD le baril depuis l’annonce des résultats des élections américaines de mi-mandat », revenant vers le support constitué par la « moyenne mobile à 200 jours, autour de 93,60 USD le baril ». MUFG note que le pétrole « baissait déjà fortement en début de semaine et que les résultats des élections de mi-mandat ont accentué le mouvement de vente ».

La banque signale également « un autre risque baissier pour le dollar américain lié aux élections américaines de mi-mandat », à savoir la possibilité que leur résultat « érode davantage la confiance des investisseurs dans les investissements américains liés à l’IA, en raison de l’opposition accrue des démocrates au déploiement en cours des infrastructures d’IA ».

Sur le plan économique, les investisseurs attendent les chiffres de l’emploi non agricole aux États-Unis (NFP) pour octobre, qui seront publiés vendredi. Ces données devraient influencer les anticipations de taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed).

Pour l’heure, les opérateurs sont convaincus que la Fed relèvera ses taux d’intérêt de 25 points de base (pb), pour les porter dans une fourchette de 4,00 % à 4,25 % lors de sa réunion de politique monétaire de décembre.

Du côté de l’euro, la nouvelle accélération des tensions inflationnistes dans la zone euro a renforcé les anticipations de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) à court terme.

L’euro soutenu alors que la persistance de l’inflation accentue à nouveau la pression sur la BCE

Antje Praefcke, de Commerzbank, souligne que les dernières données de la zone euro continuent d’orienter le débat de politique monétaire vers un resserrement supplémentaire, notant que « dans le même temps, l’inflation dans la zone euro a atteint 4 % sur un an en octobre, tandis que le taux d’inflation sous-jacente est resté inchangé à 2,5 % ». Elle précise que « même si ces chiffres étaient conformes aux attentes des analystes, avec un objectif d’inflation de 2 % et un taux de dépôt de 2,50 %, ils plaident clairement en faveur de nouvelles hausses des taux de la BCE ». Selon elle, « en raison de la persistance de prix élevés de l’énergie, un nombre croissant d’entreprises devrait répercuter la hausse des coûts au fil du temps », ce qui renforce les arguments en faveur de nouvelles mesures de la BCE et contribue à soutenir l’euro malgré les inquiétudes persistantes concernant la croissance.

Analyse technique de l’EUR/USD

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD s’échange à 1,1228. La paire se maintient juste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, située à 1,1217, ce qui laisse entrevoir un début de stabilisation après le récent repli. Toutefois, l’absence de niveaux de référence proches au-dessus du cours actuel maintient une orientation générale neutre plutôt que résolument haussière. L’indice de force relative (RSI), à 48, remonte vers sa ligne médiane, suggérant un essoufflement de la dynamique baissière, sans toutefois signaler encore d’accélération haussière nette.

À la baisse, le premier support se situe au niveau de la MME à 20 jours, à 1,1217. Une cassure durable de ce seuil raviverait le risque d’un repli plus marqué vers les précédents plus bas du graphique. Tant que le cours au comptant continue de se maintenir au-dessus de cette moyenne mobile et que le RSI reste proche de la zone des 50, la paire pourrait demeurer dans une phase de consolidation, les acheteurs tentant de former une base dans l’attente d’un niveau de référence plus clair à tester à la hausse.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)