Zone euro : l’inflation devrait rester élevée jusqu’en 2027 - ABN AMRO

ABN AMRO analyse la superposition de chocs d’offre, notamment dans l’énergie, l’alimentation et les chaînes d’approvisionnement, qui poussent l’inflation à la hausse dans la zone euro. La banque s’attend à ce que l’inflation dans la zone euro augmente encore au cours des prochains mois et reste élevée jusqu’en 2027, les tensions sur les prix alimentaires et les biens en amont de la chaîne de production compensant en partie le ralentissement de l’inflation énergétique. La croissance des salaires et les anticipations d’inflation sont présentées comme des variables clés pour la Banque centrale européenne.

Une vague d’inflation alimentée par les chocs d’offre

« En conséquence, l’inflation dans la zone euro suit une tendance haussière depuis plusieurs mois et a atteint 4 % en octobre. Ces chocs affectent l’inflation par différents canaux et à des rythmes variables. »

« La persistance de cette impulsion inflationniste dépendra, en définitive, de sa capacité à accroître les anticipations d’inflation et les revendications salariales, générant ainsi des effets de second tour. »

« Nous prévoyons que l’inflation dans la zone euro s’accélérera encore au cours des prochains mois et restera élevée, la hausse de l’inflation alimentaire et les tensions sur les prix en amont de la chaîne de production compensant en partie le ralentissement de l’inflation énergétique en 2027. »

« En définitive, nous estimons que l’assouplissement des conditions sur le marché du travail, conjugué à des taux d’intérêt élevés, maintiendra les anticipations d’inflation bien ancrées, ce qui devrait empêcher une répétition de la dynamique inflationniste persistante observée en 2022-2023. »

« Une nouvelle vague d’inflation se profile, mais ses effets devraient être moins durables. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)