Réserve fédérale : indications sur la politique monétaire et anticipations intégrées à la courbe des taux – Rabobank

Le bulletin Global Daily de Rabobank souligne que les rendements des bons du Trésor américain ont poursuivi leur hausse, plus marquée sur les échéances courtes que sur les échéances longues, entraînant un aplatissement de la courbe à l’approche de la réunion du FOMC. Les anticipations intégrées dans les swaps indexés sur le taux au jour le jour (OIS) indiquent une probabilité quasi nulle de relèvement des taux lors de cette réunion. Les marchés anticipent toujours presque une hausse complète d’ici décembre, puis une autre d’ici le troisième trimestre de l’année prochaine. Philip Marey, de Rabobank, prévoit un statu quo en octobre, une hausse en décembre, puis un maintien des taux à 4,25 % jusqu’à fin 2027.

Anticipations concernant le FOMC et dynamique des rendements

« Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté hier, davantage sur les échéances courtes que sur les échéances longues, accentuant l’aplatissement de la courbe amorcé en début de mois, dans l’attente de la réunion du FOMC d’aujourd’hui. »

« Les anticipations implicites de la courbe OIS suggèrent qu’une hausse des taux est pratiquement exclue, avec seulement environ 1,7 point de base intégré dans les cours. Tous les regards seront toutefois tournés vers la quatrième conférence de presse de Kevin Warsh en tant que président de la Fed, à la recherche d’indications sur l’orientation future de la politique monétaire. »

« Le marché intègre presque une hausse complète des taux d’ici décembre de cette année, puis une autre hausse complète d’ici le troisième trimestre de l’année prochaine. »

« Nous prévoyons un statu quo lors de la réunion d’octobre, suivi d’une hausse en décembre, puis un maintien des taux à 4,25 % jusqu’à fin 2027. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)