Musalem (Fed) appelle à relever rapidement les taux, la politique monétaire restant trop accommodante

Vendredi, le président de la Réserve fédérale (Fed) de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré que la Réserve fédérale devra relever ses taux « à nouveau prochainement » et que, faisant écho aux déclarations antérieures du président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, il privilégie une approche graduelle.

Dans un discours préparé pour le Shadow Open Market Committee, un groupe d’économistes qui suit les activités de la Fed, Musalem a ajouté que « l’inflation reste élevée », laissant entendre qu’un resserrement supplémentaire est nécessaire et que la politique monétaire et les conditions financières actuelles restent « accommodantes ».

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Points clés :

Relever les taux plus tôt réduit les risques pour l’ensemble de l’économie

La banque centrale américaine relèvera à nouveau ses taux d’intérêt prochainement

Des ajustements graduels des taux sont préférables à des mouvements brusques

Les rendements obligataires à long terme élevés sont alimentés par les anticipations de hausse des taux directeurs

L’inflation reste élevée et a peu de chances de diminuer sans mesures de la banque centrale

La politique monétaire actuelle reste accommodante

Les conditions financières demeurent accommodantes

La meilleure mesure à prendre maintenant consiste à rétablir la stabilité des prix

Les conditions financières se sont resserrées, mais seulement légèrement

L’ensemble de l’économie et le marché du travail restent solides

Les risques restent orientés vers une inflation élevée

Les anticipations d’inflation restent stables

Les données du troisième trimestre confirment la solidité sous-jacente de l’économie

Cours du dollar américain aujourd’hui

Le tableau ci-dessous présente la variation en pourcentage du dollar américain (USD) face aux principales devises répertoriées aujourd’hui. C’est face à l’euro que le dollar américain a été le plus performant.

USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD 0,21 % -0,14 % -0,17 % -0,28 % -0,07 % -0,06 % -0,12 %
EUR -0,21 % -0,34 % -0,35 % -0,47 % -0,26 % -0,27 % -0,31 %
GBP 0,14 % 0,34 % -0,02 % -0,13 % 0,08 % 0,08 % 0,02 %
JPY 0,17 % 0,35 % 0,02 % -0,10 % 0,10 % 0,10 % 0,05 %
CAD 0,28 % 0,47 % 0,13 % 0,10 % 0,20 % 0,21 % 0,16 %
AUD 0,07 % 0,26 % -0,08 % -0,10 % -0,20 % 0,00 % -0,04 %
NZD 0,06 % 0,27 % -0,08 % -0,10 % -0,21 % -0,00 % -0,04 %
CHF 0,12 % 0,31 % -0,02 % -0,05 % -0,16 % 0,04 % 0,04 %

La carte thermique présente les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est sélectionnée dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est sélectionnée dans la ligne du haut. Par exemple, si vous choisissez le dollar américain dans la colonne de gauche et suivez la ligne horizontale jusqu’au yen japonais, la variation en pourcentage affichée dans la case correspondra à USD (devise de base)/JPY (devise de cotation).

Questions fréquentes sur la Fed

La politique monétaire des États-Unis est définie par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a un double mandat : assurer la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs consiste à ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % de la Fed, celle-ci relève les taux d’intérêt, ce qui accroît les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie. Cela renforce le dollar américain (USD), car les États-Unis deviennent une destination plus attractive pour les placements des investisseurs internationaux. Lorsque l’inflation tombe sous 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le billet vert.

La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions de politique monétaire par an, au cours desquelles le Comité fédéral de l’open market (FOMC) évalue la conjoncture économique et prend des décisions de politique monétaire. Le FOMC réunit douze responsables de la Fed : les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Banque de réserve fédérale de New York et quatre des onze autres présidents des banques de réserve régionales, qui siègent pour un mandat d’un an selon un système de rotation.

Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée assouplissement quantitatif (QE). Ce mécanisme consiste, pour la Fed, à accroître considérablement les flux de crédit dans un système financier grippé. Il s’agit d’une mesure de politique monétaire non conventionnelle utilisée en période de crise ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C’était l’instrument privilégié de la Fed lors de la grande crise financière de 2008. Il consiste pour la Fed à créer davantage de dollars et à les utiliser pour acheter des obligations de haute qualité auprès des établissements financiers. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.

Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE : la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations auprès des établissements financiers et ne réinvestit pas le capital remboursé à l’échéance des obligations qu’elle détient dans l’achat de nouvelles obligations. Il soutient généralement la valeur du dollar américain.