La roupie indienne poursuit sa correction face à la surperformance persistante du dollar américain

• La roupie indienne recule face au dollar américain, qui poursuit sa progression.
• Les craintes d’une accélération du cycle de resserrement monétaire de la Fed ont soutenu le dollar américain.
• L’inflation des prix à la consommation en Inde a accéléré à 6,09 % sur un an en octobre.

La roupie indienne (INR) prolonge vendredi sa correction de la veille face au dollar américain (USD), après avoir progressé au cours des dernières semaines. La paire USD/INR poursuit sa hausse vers 94,19 après avoir rebondi depuis son plus bas de cinq semaines à 93,61. Le dollar américain continue en effet de surperformer, porté par les craintes que la Réserve fédérale (Fed) n’adopte une approche plus agressive du resserrement monétaire face à l’accélération des pressions inflationnistes aux États-Unis.

Durant la séance asiatique, l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six grandes devises, se maintient près de son plus haut de 19 mois de 103,24 atteint jeudi.

L’indice du dollar atteint un nouveau sommet, les anticipations de hausses des taux de la Fed se renforçant à l’approche de la fin de l’année

Les analystes de MUFG notent que le dollar américain a « continué de se renforcer », propulsant l’indice du dollar vers « un nouveau sommet depuis le début de l’année ». Selon eux, le « regain de dynamique haussière du dollar a été favorisé par les anticipations selon lesquelles la Fed devrait accélérer le rythme de ses hausses de taux en réaction à la récente série de chiffres de l’inflation américaine plus élevés ».

Les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain publiées mardi ont montré que l’inflation globale et l’inflation sous-jacente avaient toutes deux progressé plus vite que prévu, de respectivement 0,4 % et 0,3 % sur un mois.

Les investisseurs attendent désormais les données de l’indice des prix à la production (IPP) américain pour octobre, qui seront publiées à 13 h 30 GMT.

Quels facteurs ont soutenu l’INR ces dernières semaines ?

Les stratégistes de Société Générale présentent la roupie indienne comme « la devise émergente qui crée la surprise ce mois-ci », avec un rendement total de « +1,6 % face à l’USD », porté par une forte demande des investisseurs de portefeuille étrangers. Ils soulignent que les entrées d’investissements de portefeuille étrangers ont déjà « dépassé 5 milliards de dollars », les investisseurs élargissant leurs positions « au-delà des marchés liés à la thématique de l’IA, comme la Corée du Sud et Taïwan ». Le sentiment a également été soutenu par « l’optimisme concernant une trêve avec l’Iran après les élections américaines de mi-mandat, qui a fait retomber le Brent vers 90 dollars le baril ».

L’accélération de l’inflation en Inde ouvre-t-elle la voie à de nouvelles hausses des taux de la RBI ?

Jeudi, les données de l’IPC indien pour octobre ont fait ressortir une inflation de 6,09 % sur un an, supérieure aux prévisions de 5,93 % et au précédent chiffre de 5,54 %. Il s’agit du 12e mois consécutif d’accélération de l’inflation des prix à la consommation.

Cette situation renforce les arguments en faveur d’une hausse des taux d’intérêt par la Banque de réserve de l’Inde (RBI) lors de sa réunion de politique monétaire de décembre. La banque centrale indienne avait également relevé son principal taux de refinancement, le taux repo, de 25 points de base lors de sa réunion d’octobre, le portant à 5,5 %.

Les analystes de Commerzbank Research soulignent que, « plus inquiétant pour la RBI, cet effet de base faible persistera en novembre et en décembre, ce qui devrait maintenir l’inflation à un niveau élevé, au-dessus de 6,0 %, tout au long du quatrième trimestre 2026 ». Cela conforte leur analyse générale selon laquelle les pressions sur les prix resteront proches de la borne supérieure de la fourchette cible de la banque centrale pendant une bonne partie du moyen terme, ce qui soutient les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire.

Analyse technique de l’USD/INR

Sur le graphique journalier, l’USD/INR s’échange à 94,1525 et conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, située à 94,5712, qui limite la hausse. Le récent redressement de l’indice de force relative (RSI à 14 périodes) à 37,34 fait sortir la paire de la zone de survente, mais suggère toujours une dynamique haussière modérée tant que le cours reste sous cette résistance clé constituée par la MME.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de la MME à 20 jours, à 94,5712. Un franchissement durable de ce seuil serait nécessaire pour atténuer le biais baissier actuel. En l’absence de supports techniques proches issus des moyennes mobiles ou des niveaux de Fibonacci, la paire reste exposée à de nouveaux replis tant qu’elle évolue sous la MME. Les indicateurs de dynamique suggèrent seulement une possible consolidation, plutôt qu’un rebond décisif.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)