Le yen japonais sous pression alors que le déficit commercial du Japon se creuse et que la BoJ affiche sa prudence

• Le déficit commercial du Japon a atteint 536,6 milliards de JPY en septembre, sous l’effet du ralentissement de la croissance des exportations et des importations.
• La ministre japonaise des Finances, Katayama, a confirmé une étroite coordination avec la BoJ afin d’accroître les capacités d’offre sans attiser l’inflation.
• Les marchés évaluent les chiffres de l’inflation américaine ainsi que la position neutre du président de la Fed, Warsh, à l’approche de la réunion d’octobre.

L’USD/JPY progresse après avoir enregistré de légères pertes la veille et s’échange autour de 158,30 durant la séance asiatique de mercredi. Le yen japonais (JPY) fait face à des difficultés croissantes après la dernière publication du rapport du ministère japonais des Finances sur la balance commerciale des marchandises.

Le déficit commercial du Japon s’est considérablement creusé pour atteindre 536,6 milliards de JPY en septembre, en baisse par rapport aux 1 111,9 milliards de JPY d’août. Ce déficit a largement dépassé les attentes du marché, qui tablaient sur 181,0 milliards de JPY, et constitue le cinquième déficit commercial mensuel consécutif du pays.

Les importations japonaises ont augmenté de 18,9 % sur un an, en ralentissement par rapport à la hausse de 28,0 % enregistrée en août et en deçà des prévisions de 19,6 %, soit leur plus faible progression depuis mai. Parallèlement, les exportations ont progressé de 16,7 %, contre 20,1 % attendus, affichant leur rythme de croissance le plus faible depuis cinq mois. Malgré le ralentissement global des importations, celles de pétrole brut ont bondi de 51,1 %, reflétant les efforts continus du Japon pour diversifier son approvisionnement énergétique dans un contexte de tensions géopolitiques autour du détroit d’Ormuz.

Sur le plan de la politique économique, la ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré mercredi que le gouvernement se coordonnait étroitement avec la Banque du Japon (BoJ), soulignant l’absence de divergence majeure concernant les perspectives d’inflation ou la politique monétaire. Elle a indiqué que, si les baisses d’impôts stimulent la demande et font monter les prix, le gouvernement veillera à mener une politique budgétaire proactive et responsable qui accroisse les capacités d’offre du Japon sans accélérer l’inflation.

Aux États-Unis, les dernières données économiques ont montré une accélération de l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) en septembre. Toutefois, les marchés continuent d’ajuster leurs anticipations concernant la trajectoire de la Réserve fédérale (Fed) à la suite des récentes déclarations de son président, Kevin Warsh. Celui-ci a déclaré ne pas « préjuger » des décisions relatives aux taux d’intérêt, sans donner d’indication claire sur l’intention de la banque centrale de relever ses taux ou de les maintenir inchangés lors de sa prochaine réunion de politique monétaire en octobre.

Analyse technique :

Sur le graphique journalier, l’USD/JPY s’échange à 158,30. La paire conserve un biais haussier à court terme, le cours au comptant restant au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à neuf et à 50 jours, ce qui soutient la tendance haussière de fond. L’indice de force relative (RSI) à 14 jours, autour de 54, suggère une dynamique régulière, sans situation de surachat, laissant aux acheteurs une marge pour prolonger la hausse, tandis que le FXS Fed Sentiment Index, à 127,51, laisse entrevoir un contexte de politique monétaire toujours favorable.

À la baisse, le premier support se situe au niveau de la MME à neuf jours, à 158,20, suivi de la MME à 50 jours, à 158,08. Ensemble, ces deux moyennes forment une zone de demande proche qui soutient la configuration haussière. Tant que l’USD/JPY se maintient au-dessus de ces moyennes mobiles, le biais technique favoriserait une poursuite de la hausse, tandis qu’une clôture journalière sous 158,08 signalerait une perte de dynamique et ouvrirait la voie à une correction plus profonde.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)