Le yen japonais réduit ses gains alors que le dollar américain se redresse après son retournement postélectoral

L’USD/JPY repasse au-dessus de 158,00 après avoir rebondi depuis son plus bas de séance à 157,39.
Le dollar américain a reculé face à l’ensemble des grandes devises après l’annonce de la prise de contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat par les démocrates lors des élections de mi-mandat.
La solidité des fondamentaux macroéconomiques américains et les inquiétudes persistantes concernant le conflit au Moyen-Orient soutiennent l’USD.

Le yen japonais (JPY) conserve des gains modérés face au dollar américain (USD) mercredi, mais il a cédé près de la moitié du terrain gagné après l’annonce d’une nette victoire démocrate aux élections américaines de mi-mandat. Au moment de la rédaction, l’USD/JPY s’échange autour de 158,15 après avoir rebondi depuis son plus bas de séance à 157,39, tout en restant en dessous de son sommet intrajournalier à 158,75.

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Les investisseurs ont vendu le dollar américain face à l’ensemble des grandes devises pendant la séance asiatique de mercredi, alors que des informations confirmaient la prise de contrôle du Congrès par les démocrates, ainsi que du Sénat, où la lutte était plus disputée, infligeant un désaveu massif à la politique du président Donald Trump.

Les craintes d’un durcissement de la réglementation de l’IA ont effrayé les investisseurs

Les marchés s’attendent à ce que les démocrates réglementent le secteur de l’IA et freinent la construction de centres de données. Ces perspectives ont poussé les investisseurs à se réfugier dans les emprunts d’État américains, faisant baisser les rendements et le dollar américain, tout en soutenant les valeurs refuges traditionnelles telles que le yen japonais et le franc suisse.

Dans une perspective plus large, le dollar américain reste toutefois soutenu par des fondamentaux solides, qui devraient limiter les tentatives de repli. Plus tard dans la journée, l’attention se portera sur le rapport ADP sur l’évolution de l’emploi aux États-Unis, qui devrait faire état d’un ralentissement modéré de la croissance de l’emploi en octobre, tandis que l’indice ISM des directeurs d’achat (PMI) des services devrait ressortir à des niveaux compatibles avec une activité économique robuste.

Par ailleurs, la situation au Moyen-Orient reste incertaine malgré les efforts en cours pour relancer les négociations, ce qui maintient le pétrole Brent nettement au-dessus de 100 dollars. Les États-Unis ont frappé des cibles iraniennes quelques heures avant les élections, et Trump a maintenu la possibilité de nouvelles frappes. Les craintes d’une guerre généralisée feraient probablement grimper les cours du pétrole et redonneraient au dollar américain son statut de valeur refuge.

Questions fréquentes sur les élections américaines de mi-mandat

Que sont les élections américaines de mi-mandat ?

Les élections américaines de mi-mandat sont des élections fédérales organisées à mi-parcours du mandat présidentiel de quatre ans. Les électeurs choisissent les 435 membres de la Chambre des représentants, environ un tiers des sénateurs et, dans de nombreux États, les gouverneurs ainsi que d’autres responsables au niveau des États et des collectivités locales.

Quand auront lieu les élections de mi-mandat de 2026 ?

Le scrutin aura lieu le mardi 3 novembre 2026. La loi fédérale fixe cette date au mardi suivant le premier lundi de novembre. Le vote anticipé et le vote par correspondance sont déjà en cours dans de nombreux États.

Pourquoi les élections américaines de mi-mandat sont-elles importantes ?

Elles déterminent quel parti contrôle chaque chambre du Congrès pendant les deux dernières années du mandat du président Donald Trump. Le parti majoritaire définit le programme législatif, choisit les présidents des commissions et, au Sénat, contrôle la confirmation des nominations des juges et des hauts responsables.

Le président est-il soumis au vote lors des élections de mi-mandat de 2026 ?

Non. Le président est élu tous les quatre ans ; la prochaine élection présidentielle aura lieu en novembre 2028. Les élections de mi-mandat sont souvent considérées comme un référendum sur le parti du président en exercice, qui tend historiquement à perdre des sièges à la Chambre des représentants.

Comment les élections de mi-mandat de 2026 pourraient-elles affecter le dollar américain ?

La plupart des analystes s’attendent à une réaction modérée et de courte durée du dollar américain plutôt qu’à une tendance durable. Un Congrès divisé est largement considéré comme le scénario central et est déjà en partie intégré dans les cours. Les rendements des bons du Trésor pourraient réagir plus nettement aux résultats. Les issues électorales qui renforcent les anticipations de relance budgétaire ont tendance à faire monter les rendements et le dollar américain, tandis qu’un blocage politique limitant les nouvelles dépenses peut faire baisser les deux. Les tensions politiques, telles que les bras de fer sur le financement de l’État ou le plafond de la dette, peuvent également soutenir brièvement le dollar en tant que valeur refuge. Sur un horizon de six à douze mois, la croissance et la politique de la Réserve fédérale comptent davantage que le scrutin.

Comment les actions évoluent-elles habituellement autour des élections de mi-mandat ?

Historiquement, les actions américaines ont affiché de faibles performances avant les élections de mi-mandat et de solides performances après celles-ci. Depuis 1950, le S&P 500 a progressé au cours des 12 mois suivant chacune des élections de mi-mandat, soit 19 fois sur 19, avec un gain moyen d’environ 15 %. Les analystes attribuent cette tendance à la dissipation de l’incertitude une fois les résultats connus. Les performances passées ne garantissent pas les rendements futurs, et certains stratégistes soulignent que les valorisations élevées en 2026 pourraient mettre cette série à l’épreuve.

Un Congrès divisé est-il favorable aux marchés ?

Les marchés ont souvent accueilli favorablement un partage du pouvoir entre les partis, car le blocage politique réduit la probabilité de changements de grande ampleur en matière de fiscalité, de dépenses et de réglementation. Sous une présidence républicaine, le S&P 500 a historiquement enregistré de bonnes performances dans les années suivant des élections de mi-mandat ayant partagé le contrôle du Congrès entre les partis. Les risques tiennent aux échéances de financement de l’État, aux conflits sur le plafond de la dette et aux enquêtes du Congrès, qui peuvent accroître la volatilité à court terme.

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