Le yen japonais recule après des chiffres décevants des dépenses des ménages ; le ton restrictif de la BoJ limite les pertes

• L’USD/JPY reprend de la vigueur, les mauvais chiffres japonais pesant sur le JPY.
• L’incertitude géopolitique et les anticipations de hausse des taux de la Fed ravivent la demande de dollars et soutiennent la paire.
• La fermeté de la BoJ limite les pertes du JPY, tandis que les traders attendent l’IPC américain pour trouver une nouvelle impulsion.

La paire USD/JPY attire des acheteurs sur repli durant la séance asiatique de mardi, repassant au-dessus du seuil de 158,00 et effaçant une partie des pertes de la veille. Les cours au comptant restent toutefois dans la fourchette qui prévaut depuis début octobre, ce qui invite à la prudence avant de prendre des positions directionnelles marquées.

Le yen japonais (JPY) s’affaiblit en réaction à de mauvais chiffres économiques nationaux, qui compliquent les projets de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Banque du Japon (BoJ). Le ministère des Affaires intérieures a en effet annoncé que les dépenses des ménages japonais avaient chuté de 6,8 % sur un an en septembre, enregistrant leur dixième baisse mensuelle consécutive et leur recul le plus marqué depuis septembre 2020. Par ailleurs, une légère progression du dollar américain (USD) apporte également un certain soutien à la paire USD/JPY.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu’une dynamique positive se dessinait en faveur de la fin de la guerre contre l’Iran et qu’une reprise des frappes était très peu probable, affirmant que le conflit était de fait terminé. Toutefois, Mohsen Rezaei, secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale iranien, a qualifié de fausses informations les annonces faisant état de négociations en cours et a réaffirmé que Washington devait accepter les sept conditions de Téhéran pour mettre fin au conflit. Cette situation maintient la prime de risque géopolitique et soutient le dollar en tant que valeur refuge.

En outre, l’outil FedWatch de CME Group indique que les traders intègrent toujours dans les cours une probabilité supérieure à 80 % que la Réserve fédérale américaine (Fed) relève à nouveau ses taux en décembre. Cela apporte un soutien supplémentaire au billet vert, alors que les traders attendent les derniers chiffres de l’inflation à la consommation aux États-Unis pour obtenir davantage d’indices sur la trajectoire de la politique monétaire de la Fed et trouver une nouvelle impulsion. Dans l’intervalle, les anticipations d’une politique plus restrictive de la BoJ, conjuguées aux risques d’intervention, pourraient limiter les pertes du JPY et freiner la hausse de la paire USD/JPY.

En effet, la synthèse des opinions exprimées lors de la réunion de politique monétaire d’octobre de la BoJ a révélé que certains responsables avaient appelé à accélérer le rythme des hausses des taux d’intérêt, l’inflation sous-jacente ayant atteint l’objectif de 2 % de la banque centrale. Il paraît donc prudent d’attendre de nouveaux achats et une progression durable au-dessus de la zone de 158,50 avant de prendre des positions haussières marquées sur la paire USD/JPY. À l’inverse, un repli sous la zone de 157,50 serait nécessaire pour conforter le scénario d’une baisse plus prononcée.

Graphique journalier de l’USD/JPY

Analyse technique

La paire USD/JPY reste sous pression sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours, située à 159,02. Les cours au comptant demeurent par ailleurs dans une fourchette, ce qui laisse penser que les rebonds restent exposés aux pressions vendeuses. La configuration d’ensemble continue de signaler une phase corrective tant que les cours restent sous cet obstacle. À la hausse, la SMA à 100 jours, à 159,02, constitue la première résistance significative. Elle devra être franchie de manière décisive pour atténuer le biais baissier actuel et ouvrir la voie à une reprise plus durable.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)