Le peso mexicain vacille après la baisse surprise des taux de Banxico, qui renforce les anticipations d’assouplissement monétaire

• Banxico surprend les marchés en abaissant son taux de 25 points de base, par trois voix contre deux.
• Borja et Heath s’opposent à la décision, préférant maintenir le taux à 6,50 %.
• Les marchés intègrent une probabilité de 88 % d’une nouvelle baisse de taux de Banxico d’ici la fin de l’année.

Le peso mexicain se déprécie face au dollar américain après la baisse surprise des taux de la Banque du Mexique (Banxico), qu’elle a qualifiée d’« ajustement ponctuel ». L’USD/MXN s’échange à 19,74, après avoir toutefois touché un plus bas journalier de 18,96.

L’USD/MXN bondit après la baisse surprise du taux de Banxico à 6,25 %, alimentant les spéculations sur un nouvel assouplissement

Jeudi, Banxico a abaissé son principal taux directeur de 25 points de base à 6,25 %, prenant de court les intervenants de marché, qui s’attendaient à un maintien à 6,50 %. La décision n’a pas été unanime : elle a été adoptée par trois voix contre deux, les sous-gouverneurs Galia Borja et Jonathan Heath ayant voté pour un maintien du taux à 6,50 %.

Il convient de noter que la banque centrale mexicaine a révisé à la hausse ses prévisions d’inflation pour la fin de 2026 et s’attend à ce que l’inflation converge vers son objectif de 3 % au quatrième trimestre 2027.

En conséquence, les marchés monétaires avaient intégré une probabilité de 88 % d’une nouvelle baisse de taux de Banxico vers la fin de l’année, selon Prime Terminal.

Après la décision, l’USD/MXN est monté près de 19,00, avant de se replier. Toutefois, les anticipations des intervenants de marché quant à une nouvelle baisse de taux d’ici décembre augmentent la probabilité que cette paire exotique teste le seuil de 19,00 à court terme.

Aux États-Unis, les inscriptions au chômage pour la semaine terminée le 31 octobre ont été meilleures que prévu, à 189 000, contre 195 000 précédemment et un consensus de 196 000. Plus tôt, le cabinet Challenger, Grey and Christmas a indiqué que les suppressions d’emplois en octobre n’avaient augmenté que de 2 %, passant de 43 281 à 43 994, tandis que les entreprises prévoyaient de recruter plus de 444.692 personnes le mois dernier, soit une hausse de 57 % par rapport aux chiffres de 2025.

Des responsables de la Réserve fédérale (Fed) se sont exprimés. La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré privilégier une approche graduelle des hausses de taux et estimé que la Fed avait encore du travail à accomplir. De son côté, le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que l’inflation « généralisée » restait trop élevée, faisant écho à l’appel de Hammack en faveur d’une approche graduelle.

Les traders se préparent désormais à la publication des chiffres de l’emploi non agricole d’octobre, les créations de postes étant attendues à 65 000, contre 29 000 le mois précédent. Le taux de chômage devrait, quant à lui, rester inchangé à 2,9 %.

Prévisions du cours de l’USD/MXN : perspectives techniques

Sur le graphique journalier, l’USD/MXN s’échange à 18,7545. La paire se maintient nettement au-dessus de la zone de convergence de ses moyennes mobiles simples, située dernièrement autour de 17,89, et largement au-dessus de la zone de cassure de long terme associée à l’ancienne ligne de tendance baissière, conservant ainsi un biais haussier favorable. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes oscille autour de 60, en retrait par rapport aux précédents niveaux extrêmes de surachat, mais continue de suggérer une dynamique sous-jacente positive plutôt qu’un sommet déjà formé.

À la baisse, un premier support se situe dans la zone des moyennes mobiles simples, autour de 17,89, où un repli pourrait attirer des acheteurs lors d’un premier test. Plus bas, le plancher horizontal à 16,89 constitue un support à moyen terme plus éloigné, mais important, tandis que l’ancienne zone de cassure de la ligne de tendance, près de 14,70, représente un socle structurel majeur qui n’entrerait en jeu qu’en cas de remise en cause marquée du cycle haussier global.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)