Le dollar néo-zélandais recule sous 0,5600, les traders se préparent aux chiffres des prix à la production aux États-Unis

• Le NZD/USD recule autour de 0,5545 en début de séance asiatique vendredi
• Les opérateurs renforcent leurs paris sur une hausse des taux, soutenant le dollar américain.
• La hausse du taux de chômage en Nouvelle-Zélande réduit les anticipations de futures hausses des taux de la RBNZ. 

La paire NZD/USD se replie vers 0,5545 durant la séance asiatique de vendredi. Les paris croissants sur une hausse plus importante des taux de la Réserve fédérale (Fed) en décembre apportent un certain soutien au dollar américain (USD) et pèsent sur la paire. Les opérateurs surveilleront les données américaines de l’indice des prix à la production (IPP) d’octobre, attendues plus tard vendredi.

La persistance de l’inflation aux États-Unis et les propos restrictifs des responsables de la Fed ont renforcé les anticipations d’une série de hausses des taux d’intérêt. Christopher Waller, gouverneur de la Fed, a déclaré qu’une hausse de 50 points de base devrait être envisagée si l’inflation sous-jacente reste élevée.

Les opérateurs intègrent désormais une probabilité de près de 85,5 % d’une hausse des taux de la Fed lors de sa prochaine réunion, les 8 et 9 décembre, et évaluent à 14,5 % la probabilité d’un relèvement d’un demi-point, selon l’outil FedWatch du CME.

Les données américaines de l’IPP d’octobre seront au centre de l’attention vendredi. L’IPP global devrait progresser de 6,6 % sur un an en octobre, tandis que l’IPP sous-jacent devrait afficher une hausse de 5,0 % sur un an sur la même période. Si les chiffres publiés dépassent les attentes, ils pourraient soutenir le billet vert.

Le taux de chômage en Nouvelle-Zélande a grimpé à 5,7 %, son plus haut niveau depuis 11 ans. Ces chiffres décevants du marché du travail ont tempéré les paris sur des hausses de taux vigoureuses de la RBNZ, pesant sur le Kiwi.

Le Kiwi et le won coréen surperforment alors que le risque de modification du mandat de la RBNZ s’estompe

Les analystes de Brown Brothers Harriman soulignent que « le KRW surperforme l’ensemble des devises grâce aux ventes de dollars des exportateurs coréens », tandis que « le NZD se hisse en tête des devises du G10 ». Ils notent que les résultats préliminaires des élections en Nouvelle-Zélande ont « réduit le risque que la RBNZ revienne à un double mandat axé sur l’inflation et l’emploi, qui aurait pu orienter la politique monétaire dans un sens plus accommodant compte tenu de la faiblesse du marché du travail ».

Selon Brown Brothers Harriman, « la coalition de centre droit au pouvoir en Nouvelle-Zélande dispose d’une majorité d’un siège à l’issue des élections de dimanche, les résultats définitifs étant attendus le 27 novembre ». La coalition sortante, menée par le Parti national, « souhaite maintenir le mandat de la RBNZ exclusivement axé sur la stabilité des prix, en vigueur depuis décembre 2023 », tandis que « le Parti travailliste a, pour sa part, fait campagne sur une proposition de retour à un double mandat axé sur l’inflation et l’emploi ». Cette divergence de politique monétaire est considérée comme un élément de contexte important pour expliquer la surperformance actuelle du Kiwi.

Williams souligne la résilience de l’économie américaine, mais insiste sur le fait que la lutte contre l’inflation n’est pas terminée

Williams, de la Fed, adopte un ton un peu plus restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 7/10, contre une moyenne historique de 6,1/10, témoignant de sa confiance dans une croissance robuste et résiliente qui « se renforce sans surchauffe ». L’accent mis sur une inflation qui reste « obstinément persistante et élevée », ainsi que l’affirmation selon laquelle la banque centrale « a encore du travail à accomplir » et doit agir dans la durée pour ramener l’inflation à 2 %, confirment une orientation durablement restrictive. Il précise toutefois que la politique monétaire vise le taux d’inflation, et non un retour en arrière du niveau général des prix, afin de ne pas dégrader la conjoncture économique.

Le FXS Fed Sentiment Index a reculé de 0,08 point à 147,47, signalant une légère atténuation du caractère restrictif perçu de la Fed, malgré le ton du discours plus ferme qu’à l’accoutumée relevé par le FXS Speechtracker. L’indice restant nettement supérieur au seuil neutre de 100, la Fed demeure résolument en territoire restrictif, même si cette légère modération du sentiment laisse entrevoir une trajectoire plus mesurée pour les futurs ajustements de politique monétaire influençant le dollar.

Analyse technique : les perspectives du NZD/USD restent négatives sous la MMS à 100 jours

Sur le graphique journalier, le NZD/USD poursuit sa baisse sous la moyenne mobile simple (MMS) à 100 jours et la ligne médiane à 20 jours des bandes de Bollinger, qui limitent désormais les tentatives de rebond. Cette configuration maintient un biais baissier à court terme, le cours évoluant dans la moitié inférieure de l’enveloppe de Bollinger. L’indice de force relative (RSI), à 37,5, reste sous le seuil neutre de 50, suggérant une pression baissière persistante plutôt qu’un épuisement des ventes en zone de survente.

À la baisse, le support immédiat se situe au niveau de la bande inférieure de Bollinger, vers 0,5525, où les vendeurs pourraient marquer une pause pour réévaluer la situation. À la hausse, la première résistance se trouve sur la bande médiane de Bollinger, autour de 0,5630, suivie de la bande supérieure à 0,5730. La MMS à 100 jours, à 0,5750, constitue un obstacle plus éloigné, dont le franchissement serait nécessaire pour atténuer la tonalité négative actuelle.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)