Prévisions du cours de l’argent : le XAG/USD grimpe vers 53,00 $ sur fond de changement électoral et d’affaiblissement du dollar américain

• Les victoires électorales des démocrates ont suscité des espoirs de paix avec l’Iran, faisant baisser les cours du pétrole et renforçant l’attrait de l’argent.
• La solidité des embauches dans le secteur privé a conforté les anticipations d’une hausse des taux, même si la baisse des prix de l’énergie pourrait modérer l’inflation à court terme.
• Les investisseurs attendent désormais les inscriptions initiales au chômage et le rapport sur l’emploi non agricole pour évaluer la prochaine décision de la Fed.

Le cours de l’argent (XAG/USD) progresse pour la deuxième journée consécutive et évolue autour de 53,10 $ l’once troy durant la séance asiatique de jeudi. Les cours de l’argent ont grimpé, les victoires des démocrates aux élections américaines de mi-mandat ayant ravivé les espoirs d’une fin du conflit entre les États-Unis et l’Iran, ce qui a provoqué une forte baisse des cours du pétrole.

Le métal blanc, libellé en dollars et ne générant aucun rendement, a également bénéficié de l’affaiblissement du dollar américain (USD) et du recul des rendements des obligations du Trésor américain, qui ont renforcé son attrait auprès des investisseurs. Le président Donald Trump a reconnu que les républicains avaient perdu à cause de la guerre et a cité les prix élevés de l’essence comme un facteur déterminant de cette défaite, tout en indiquant ne pas prévoir dans l’immédiat d’intensifier les attaques contre l’Iran.

La baisse des cours du pétrole pourrait contribuer à atténuer les pressions inflationnistes, apaisant les craintes d’éventuelles hausses des taux d’intérêt à court terme. Toutefois, la résilience des données économiques américaines a continué de conforter les anticipations d’une hausse des taux de la Réserve fédérale. Le rapport ADP sur l’emploi a fait état de 86 000 créations d’emplois dans le secteur privé en octobre — au-dessus des 69 000 attendues — alors même que le chiffre de septembre a été révisé à la baisse, de 90 000 à 86 000. Parallèlement, l’indice PMI ISM des services a légèrement reculé, passant de 54,9 à 54,5, un niveau un peu inférieur aux 54,8 prévus, mais toujours nettement en zone d’expansion.

Ces indicateurs économiques américains solides entretiennent les anticipations d’une politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale (Fed), l’outil CME FedWatch montrant que les marchés intègrent une probabilité de près de 82 % d’une nouvelle hausse des taux en décembre. Les investisseurs se tournent désormais vers les prochaines publications économiques, notamment les inscriptions initiales hebdomadaires au chômage aux États-Unis jeudi et le rapport sur l’emploi non agricole vendredi.

Le DXY reste jugé supérieur à sa juste valeur malgré le repli du dollar après les élections

Les analystes de Scotiabank réaffirment que, même après le repli du dollar américain consécutif aux élections, l’indice DXY demeure surévalué au regard de leur modèle de valorisation. Ils « continuent de souligner la prime du DXY par rapport à notre estimation de juste valeur fondée sur les écarts de rendement à deux ans, qui se situe plutôt autour de 100 (contre un cours au comptant autour de 101,5) », réitérant ainsi leur opinion selon laquelle le dollar s’échange toujours au-dessus de sa juste valeur malgré son récent accès de faiblesse face aux devises du G10.