Le franc suisse résiste alors que le dollar américain se stabilise avant la publication des chiffres de l’inflation IPC

L’USD/CHF se maintient, le dollar américain restant stable sur fond de recul de la demande de valeurs refuges.
Trump a déclaré la guerre « de fait terminée », laissant entendre qu’aucune nouvelle frappe n’était prévue, tout en restant « prêt à faire feu » pour préserver la stabilité régionale.
L’apaisement des tensions au Moyen-Orient et les faibles rendements des emprunts d’État continuent de peser sur le franc suisse en freinant la demande de valeurs refuges.

L’USD/CHF reste stable après avoir enregistré de légères pertes la veille et s’échange autour de 0,8190 durant la séance asiatique de mardi. La paire évolue peu, le dollar américain (USD) fluctuant sans direction dans un contexte de recul de la demande de valeurs refuges et de spéculations croissantes sur une percée diplomatique entre Washington et Téhéran. Parallèlement, la chute des cours du pétrole brut à leurs plus bas niveaux depuis août contribue à atténuer les pressions inflationnistes.

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Le président américain Donald Trump a déclaré que de nouvelles frappes militaires contre l’Iran semblaient inutiles, qualifiant la guerre de « militairement, de fait terminée », tout en affirmant que les États-Unis restaient « prêts à faire feu » pour préserver la stabilité régionale à la demande des pays voisins.

L’attention des opérateurs se porte désormais sur les prochains indicateurs économiques américains, au premier rang desquels figure le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) d’octobre, attendu mardi. Le consensus du marché table sur une accélération de l’inflation globale à 3,9 % sur un an, contre 3,7 % précédemment, tandis que l’inflation sous-jacente devrait légèrement augmenter, passant de 2,6 % à 2,8 %.

Après le solide rapport sur l’emploi non agricole publié la semaine dernière, les propos favorables à un durcissement monétaire tenus par des responsables de la Réserve fédérale, dont le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, et celui de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, ont renforcé les anticipations de hausse des taux. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’un relèvement des taux de la Fed lors de la réunion de décembre a bondi à 84 %, contre 76 % la veille.

Le franc suisse (CHF) reste sous pression, alors que le rendement de l’emprunt d’État suisse à 10 ans se maintient près d’un plus bas de deux mois, à 0,45 %. Le regain de dynamique diplomatique au Moyen-Orient a freiné la demande mondiale de dette souveraine refuge, réduisant ainsi le soutien global au franc malgré l’absence d’accord signé.

Les stratégistes d’UOB Group maintiennent leur position prudente à moyen terme sur l’USD/CHF, réaffirmant que leur « analyse d’hier (5 novembre, cours au comptant à 0,8165) reste valable ». Ils continuent d’envisager une poursuite de la baisse, soulignant qu’« il est possible que l’USD teste 0,8110 avant que le risque d’un rebond n’augmente ». À la hausse, UOB souligne qu’« un franchissement de 0,8205 (niveau de “forte résistance” inchangé) signifierait que la baisse de l’USD amorcée il y a une semaine est arrivée à son terme », faisant de ce niveau le seuil décisif pour tout rebond durable.

Questions fréquentes sur le franc suisse

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le franc suisse ?

Le franc suisse (CHF) est la monnaie officielle de la Suisse. Il figure parmi les dix devises les plus échangées au monde, avec des volumes de transactions qui dépassent largement la taille de l’économie suisse. Sa valeur dépend notamment du sentiment général des marchés, de la santé économique du pays et des mesures prises par la Banque nationale suisse (BNS). Entre 2011 et 2015, le franc suisse était arrimé à l’euro (EUR). Cet ancrage a été brusquement supprimé, entraînant une appréciation de plus de 20 % du franc et provoquant de fortes turbulences sur les marchés. Bien que cet ancrage ne soit plus en vigueur, l’évolution du CHF tend à rester étroitement corrélée à celle de l’euro, en raison de la forte dépendance de l’économie suisse à l’égard de la zone euro voisine.

Pourquoi le franc suisse est-il considéré comme une valeur refuge ?

Le franc suisse (CHF) est considéré comme une valeur refuge, c’est-à-dire une devise que les investisseurs ont tendance à acheter en période de tensions sur les marchés. Cela tient à l’image de la Suisse dans le monde : une économie stable, un secteur exportateur solide, d’importantes réserves de banque centrale et une politique de neutralité de longue date dans les conflits internationaux font de sa monnaie un choix privilégié pour les investisseurs cherchant à se protéger des risques. Les périodes de turbulences sont donc susceptibles de renforcer le CHF face aux autres devises jugées plus risquées.

Quelle est l’incidence des décisions de la Banque nationale suisse sur le franc suisse ?

La Banque nationale suisse (BNS) se réunit quatre fois par an, soit une fois par trimestre, une fréquence inférieure à celle des autres grandes banques centrales, pour décider de sa politique monétaire. Elle vise un taux d’inflation annuel inférieur à 2 %. Lorsque l’inflation dépasse cet objectif, ou devrait le dépasser dans un avenir prévisible, la banque tente de freiner la hausse des prix en relevant son taux directeur. Des taux d’intérêt plus élevés sont généralement favorables au franc suisse (CHF), car ils se traduisent par des rendements plus élevés, ce qui rend le pays plus attractif pour les investisseurs. À l’inverse, des taux d’intérêt plus bas tendent à affaiblir le CHF.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur du franc suisse ?

Les publications de données macroéconomiques suisses sont essentielles pour évaluer l’état de l’économie et peuvent influer sur la valeur du franc suisse (CHF). L’économie suisse est globalement stable, mais toute variation soudaine de la croissance économique, de l’inflation, du solde du compte courant ou des réserves de change de la banque centrale peut provoquer des mouvements du CHF. En général, une croissance économique soutenue, un chômage faible et un niveau de confiance élevé sont favorables au CHF. À l’inverse, si les données économiques signalent un essoufflement de l’activité, le CHF est susceptible de se déprécier.

Comment la politique monétaire de la zone euro affecte-t-elle le franc suisse ?

Petite économie ouverte, la Suisse dépend fortement de la santé des économies de la zone euro voisine. Plus largement, l’Union européenne est le principal partenaire économique de la Suisse et un allié politique de premier plan. La stabilité macroéconomique et monétaire de la zone euro est donc essentielle pour la Suisse et, par conséquent, pour le franc suisse (CHF). Compte tenu de cette dépendance, certains modèles suggèrent que la corrélation entre l’évolution de l’euro (EUR) et celle du CHF dépasse 90 %, soit une corrélation presque parfaite.

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