L’indice du dollar américain se stabilise près de 102,00 avant les élections de mi-mandat aux États-Unis

• Le dollar américain est soutenu par les flux vers les valeurs refuges après des frappes militaires américaines secrètes sur l’île iranienne de Qeshm.
• Les traders évaluent les incertitudes entourant les élections de mi-mandat, alors que les marchés prédictifs privilégient une progression des démocrates au Sénat.
• Les prix élevés de l’énergie entretiennent les craintes inflationnistes, maintenant la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre autour de 73 %.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain (USD) face à six grandes devises, se maintient après avoir enregistré de légères pertes la veille et évolue autour de 101,80 durant la séance asiatique de mardi.

Le dollar américain résiste alors que les traders font preuve de prudence à l’approche des élections américaines de mi-mandat. La pression politique sur le président américain Donald Trump et le Parti républicain s’est accrue en raison des prix élevés de l’énergie liés aux conflits en cours avec l’Iran. Parallèlement, les marchés prédictifs attribuent actuellement une probabilité de 74 % à une prise de contrôle du Sénat américain par le Parti démocrate, soulignant l’importance des enjeux politiques de ce scrutin.

Au-delà des élections, les intervenants de marché surveillent de près le prochain rapport sur l’emploi américain, dont la publication est prévue plus tard cette semaine. Ces données devraient apporter de nouveaux éclairages sur la santé du marché du travail et contribuer à orienter les anticipations concernant les prochaines décisions de politique monétaire. La Réserve fédérale maintient une orientation restrictive, et l’outil CME FedWatch indique actuellement une probabilité d’environ 73 % d’une hausse des taux en décembre, après une pause en octobre.

En outre, le billet vert continue de bénéficier de la demande de valeurs refuges suscitée par l’intensification des hostilités militaires. Un article du Wall Street Journal citant des responsables américains a révélé que les États-Unis avaient lancé lundi une attaque contre l’île iranienne de Qeshm, la dernière d’une série de frappes secrètes et limitées menées par Washington ces dernières semaines. Ces opérations militaires sont intervenues peu après que le président Trump a minimisé la probabilité d’une reprise d’une guerre à grande échelle avec l’Iran après les élections de mardi.

Le dollar fléchit, la patience de la Fed et les craintes sur la croissance liée à l’IA pesant sur les rendements

Les stratégistes de Brown Brothers Harriman notent que le dollar et les taux américains à court terme ont perdu de leur élan la semaine dernière. Selon eux, « l’USD et les rendements des bons du Trésor à court terme ont légèrement reculé » après que le président de la Fed, Kevin Warsh, a « adopté un ton patient malgré l’absence de progrès sur le front de l’inflation américaine ». Ils ajoutent que « les craintes d’un ralentissement des investissements dans l’IA ont accentué ce mouvement, jetant le doute sur les perspectives de croissance américaine et atténuant les anticipations de hausse des taux de la Fed », ce qui renforce le biais baissier du dollar et des rendements à court terme.

Les observateurs du dollar attendent les chiffres de l’emploi d’octobre pour confirmer la stabilisation de la demande de main-d’œuvre

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, souligne que la publication vendredi des chiffres de l’emploi non agricole d’octobre constituera un test clé pour le marché du travail américain. Il précise que le consensus prévoit une « hausse de 65 000 emplois, contre 29 000 en septembre, compatible avec une stabilisation de la demande de main-d’œuvre ». BBH indique que le « taux de chômage devrait se maintenir à 4,2 %, un niveau légèrement supérieur à la projection de 4,1 % du FOMC pour 2026 », ce qui témoigne d’une situation un peu moins favorable que celle envisagée à plus long terme par la Fed. La dynamique salariale sera également scrutée, avec un « salaire horaire moyen… attendu en hausse de 0,3 % sur un mois, contre 0,1 % en septembre, tandis que sa progression annuelle devrait ralentir à 2,9 %, contre 3,0 % en septembre ». Ce profil suggère une poursuite de la modération des tensions salariales sous-jacentes, malgré une accélération des hausses mensuelles.