Zone euro : croissance modeste du PIB et inflation contrastée - Société Générale

L’équipe de recherche de Société Générale prévoit une croissance modeste du produit intérieur brut (PIB) de la zone euro au troisième trimestre 2026, soulignant sa résilience malgré les prix élevés de l’énergie et des conditions météorologiques défavorables durant l’été. Les prévisions par pays placent l’Espagne en tête, suivie de la France et de l’Italie, tandis que l’Allemagne devrait stagner. La banque anticipe également des trajectoires d’inflation divergentes selon les pays, sous l’effet des mesures de soutien sur les carburants et des différences d’exposition aux prix du gaz naturel.

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Une croissance résiliente et des évolutions contrastées de l’inflation

« L’attention se portera sur l’estimation préliminaire du PIB de la zone euro pour le troisième trimestre 2026. Nous prévoyons une croissance de 0,2 % sur le trimestre et de 1,1 % sur un an, témoignant de la résilience de la zone face à des prix de l’énergie durablement élevés dans l’ensemble des pays membres, mais reflétant également les effets de conditions météorologiques défavorables durant les mois d’été. »

« Au niveau national, nous prévoyons que l’Espagne continuera de surperformer (+0,6 % sur le trimestre), suivie de la France (+0,2 %) et de l’Italie (+0,1 %), tandis que l’activité devrait stagner en Allemagne. »

« Sur le front de l’inflation, les quatre principales économies de la zone euro publieront toutes leurs estimations préliminaires. »

« L’entrée en vigueur de mesures de soutien sur les carburants devrait contribuer à faire baisser l’inflation en Allemagne (de 3,3 % à 3,0 % sur un an en octobre) comme en Espagne (de 5,0 % à 4,7 % sur un an en octobre). »

« À l’inverse, compte tenu de la forte exposition de l’Italie à la hausse des prix du gaz naturel, nous prévoyons une augmentation de l’inflation de 0,5 point de pourcentage, à 4,7 % sur un an. »

(Cet article a été rédigé avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)

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