L’euro se replie au sein de sa fourchette de fluctuation, tous les regards étant tournés vers la décision de politique monétaire de la BCE

• EUR/USD  se replie vers 1,1130, mais reste dans la fourchette de mercredi.
• Une série d’indicateurs de confiance contrastés en zone euro n’a pas permis d’atténuer la pression sur l’euro.
• Les investisseurs attendent de la BCE qu’elle confirme une hausse des taux en décembre.

L’euro (EUR) recule face au dollar américain (USD) jeudi, tout en restant dans la fourchette de mercredi, les investisseurs temporisant avant la décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE). La paire EUR/USD se replie légèrement vers 1,1130, après avoir atteint des sommets proches de 1,1170 mercredi, tandis que les vendeurs visent le plus bas de 17 mois à 1,1113.

Les indicateurs de confiance publiés jeudi par la Commission européenne sont contrastés. L’indicateur du climat des affaires est remonté à 0,09 en octobre, contre -0,05 en septembre, repassant en territoire positif pour la première fois en trois ans. La confiance des consommateurs est quant à elle restée inchangée à -17,9, tandis que l’indicateur du climat économique a reculé à 96,9, alors que le marché attendait une stabilité à 97,5.

La France représente un défi supplémentaire pour la BCE

Plus tard dans la journée, la BCE devrait, selon les attentes largement partagées, maintenir son taux de facilité de dépôt à 2,5 % et très probablement laisser entrevoir un nouveau resserrement monétaire. En effet, les prix élevés du pétrole, liés à la guerre au Moyen-Orient, propulsent l’inflation des prix à la consommation à des niveaux bien supérieurs à l’objectif de la BCE.

Le principal sujet de la réunion devrait toutefois être la dette française, qui a atteint des niveaux préoccupants, poussant les rendements des obligations d’État françaises à des sommets de 24 ans et mettant des bâtons dans les roues des projets de politique monétaire de la banque centrale.

Les analystes de Commerzbank avertissent que « chaque hausse des taux d’intérêt de la BCE fait naturellement aussi monter les rendements et complique ainsi davantage la maîtrise de la dette publique française en raison de l’augmentation des charges d’intérêts ». Cela pourrait inciter la BCE à adopter une approche plus prudente concernant les prochaines hausses de taux et affaiblir l’un des rares facteurs de soutien dont bénéficie actuellement l’euro.

Aux États-Unis, la Réserve fédérale (Fed) a maintenu ses taux inchangés mercredi, conformément aux attentes. Les propos de son président, Kevin Warsh, ont toutefois été jugés plutôt accommodants, en particulier sa conviction selon laquelle le « remède monétaire commence à faire effet », ce qui laisse penser que la banque centrale pourrait ne pas avoir à relever ses taux autant que le marché l’anticipe. Le dollar américain s’est modérément replié après la publication du communiqué de la Fed.