Prévisions du cours de l’AUD/JPY : la paire fléchit sous 111,50 et conserve un biais baissier sous la moyenne mobile simple à 100 jours

• L’AUD/JPY recule vers 111,25 en début de séance européenne jeudi.
• La paire conserve une orientation baissière, mais un rebond temporaire ne peut être exclu, le RSI se maintenant au-dessus de sa ligne médiane.
• Le premier support se situe à 110,40 ; le premier obstacle à la hausse apparaît à 111,45.

La paire AUD/JPY évolue en territoire négatif autour de 111,25 en début de séance européenne jeudi. Les marchés pourraient faire preuve de prudence plus tard dans la journée, avant la publication vendredi du rapport sur l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) de Tokyo et la décision de la Banque du Japon (BoJ) sur les taux d’intérêt.

La BoJ devrait laisser ses taux d’intérêt inchangés à 1,25 % lors de sa réunion de politique monétaire d’octobre. Selon Reuters, la banque centrale japonaise devrait annoncer à cette occasion que son objectif d’« inflation sous-jacente » de 2 % a été atteint.

Les opérateurs chercheront davantage d’indications dans la conférence de presse de la BoJ, qui pourrait fournir des indices sur le rythme et le calendrier des prochaines hausses de taux. Tout signal restrictif de la part des responsables de la BoJ pourrait soutenir le yen japonais (JPY) face au dollar australien (AUD).

À l’inverse, les chiffres plus élevés de l’inflation mesurée par l’IPC australien ont renforcé les anticipations de hausses de taux de la Banque de réserve d’Australie (RBA). Cela pourrait contribuer à limiter les pertes du dollar australien.

Les marchés intègrent désormais une probabilité de près de 82 % d’un relèvement du taux d’intérêt à 4,85 % lors de la prochaine réunion du conseil de la RBA, contre 62 % avant la publication de l’IPC australien, selon l’ASX RBA Rate Tracker.

Yen : l’attention se tourne vers décembre alors que la BoJ teste la résilience face à des taux plus élevés

Les analystes de Commerzbank notent que, si la Banque du Japon se réunit vendredi matin, « peu d’observateurs s’attendent à ce que cette réunion débouche sur une modification des taux ». Les marchés anticipent un taux au jour le jour « maintenu à 1,25 %, et aucun des économistes interrogés par Bloomberg ne prévoit de hausse cette semaine ». Pour le marché des changes, estiment-ils, « la question la plus importante sera donc de savoir quels signaux la BoJ enverra concernant décembre », les marchés intégrant actuellement « une probabilité d’environ 80 % d’une hausse des taux d’ici là, conformément à notre propre prévision d’un relèvement du taux directeur de la BoJ à 1,5 % ». Selon Commerzbank, « la communication récente de la BoJ, conjuguée au contexte économique, laisse de plus en plus penser que la prochaine étape vers la normalisation de la politique monétaire approche ».

Ils soulignent que « le rapport semestriel de la BoJ sur les risques pesant sur le système financier est venu conforter cette analyse ». Bien qu’il ne s’agisse « guère de la source la plus évidente de signaux de politique monétaire », ce rapport « suggère que des taux plus élevés devraient rester gérables pour le système financier japonais ». Dans son test de résistance, la BoJ constate que « même un relèvement du taux directeur à 2 % ne devrait pas poser de problèmes majeurs aux banques et aux entreprises japonaises », tout en notant que « le passage à 1,25 % a déjà été absorbé sans perturbation notable, tout comme la hausse des rendements des obligations d’État à plus long terme ». Commerzbank souligne que la BoJ précise elle-même clairement que « l’hypothèse de 2 % n’est pas une prévision, mais simplement un élément du scénario du test de résistance ». Les analystes estiment néanmoins que « le message pour le marché des changes mérite l’attention : la stabilité financière ne semble pas constituer une contrainte bloquante pour la poursuite de la normalisation de la politique monétaire ». Ainsi, même si « la journée de vendredi pourrait donc n’apporter qu’une impulsion nouvelle limitée au yen », Commerzbank conclut que sa « perspective structurellement favorable à la monnaie japonaise demeure intacte ».

Warsh réaffirme son attachement indéfectible à l’objectif d’inflation de 2 %, maintenant les partisans d’une hausse du dollar en alerte

Le ton de Warsh lors de sa conférence de presse est résolument restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 7/10, conforme à la moyenne historique et confirmant une position constante de lutte contre l’inflation. L’accent mis sur le fait que « garantir la stabilité des prix n’est pas une question de date fixe dans le calendrier » indique une approche dépendante des données et axée sur les résultats. Celle-ci est étayée par des références à un « nouveau remède monétaire », au retrait des mesures accommodantes en septembre et à la conviction que les anticipations d’inflation « vont dans le bon sens », vers l’objectif de 2 % pour l’indice PCE. Les assurances répétées selon lesquelles « sans si ni mais, nous assurerons la stabilité des prix » et le rejet de tout « objectif d’inflation souple » soulignent une ferme volonté de resserrer la politique monétaire autant que nécessaire. Ce contexte tend à soutenir le dollar et à peser sur les actifs sensibles au risque, en particulier dans la technologie et l’intelligence artificielle, où Warsh constate que les taux produisent désormais des effets nettement perceptibles.

L’indice FXS Fed Sentiment Index a bondi de +14,39 points pour atteindre 141,89, s’inscrivant nettement en territoire restrictif et signalant une évolution marquée vers des anticipations de politique monétaire plus stricte par rapport au niveau de référence établi. Cette progression, qui s’accompagne d’un score FXS Speechtracker inchangé à 7/10, suggère que les marchés réévaluent leurs anticipations en faveur d’une réaction plus vigoureuse de la Fed. Cela pourrait se traduire par un dollar plus fort et des rendements plus élevés, les investisseurs intégrant une détermination persistante à juguler l’inflation.

Analyse technique : l’AUD/JPY reste plafonné sous la moyenne mobile simple à 100 jours

Sur le graphique journalier, l’AUD/JPY conserve un biais légèrement baissier, évoluant sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et la bande de Bollinger supérieure. Le cours reste toutefois soutenu au-dessus de la bande de Bollinger médiane, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 14 jours, à 55, suggère une reprise de la dynamique sans excès, au sein d’une phase de correction plus large.

À la baisse, le premier support se situe au niveau de la bande de Bollinger médiane, autour de 110,40, suivi du seuil psychologique de 110,00. Une rupture de ce niveau pourrait ouvrir la voie à un support plus bas, à la limite inférieure des bandes de Bollinger, près de 109,35, où un intérêt acheteur plus marqué pourrait apparaître si la paire prolonge son repli.

À la hausse, la résistance immédiate se situe à la limite supérieure des bandes de Bollinger, à 111,45, avant la SMA à 100 jours à 112,00, ces deux niveaux freinant la poursuite de la progression. Un maintien durable au-dessus de ce dernier niveau pourrait permettre une remontée vers le sommet du 18 août, à 113,61.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)