La roupie indonésienne progresse sur fond de possible intervention de la Banque d’Indonésie

• Bank Indonesia pourrait soutenir la roupie indonésienne par des interventions sur les marchés, malgré la hausse des rendements obligataires et les risques de sorties de capitaux étrangers.
• La Fed a marqué une pause dans ses hausses de taux en octobre malgré une inflation élevée, tandis que deux responsables ont voté contre cette décision, préférant une hausse immédiate des taux d’intérêt.
• La Fed a marqué une pause dans ses hausses de taux pour évaluer les données économiques, tout en reconnaissant que l’inflation et les pressions sur les prix restent élevées.

L’USD/IDR poursuit son repli après avoir reculé depuis un sommet de près de cinq mois à 18 223, atteint le 27 octobre, et s’échange autour de 18 127 durant la séance asiatique de jeudi. La paire perd du terrain alors que la roupie indonésienne (IDR) se renforce, soutenue par les mesures proactives de Bank Indonesia (BI).

La BI a récemment réaffirmé son engagement à stabiliser la monnaie nationale par des interventions sur les marchés des contrats à terme non livrables (NDF), des contrats à terme non livrables domestiques (DNDF) et au comptant, ainsi que par des achats ciblés d’obligations d’État sur le marché secondaire.

Malgré ces interventions de la banque centrale, les pressions plus larges sur les finances publiques et les marchés restent manifestes. Le rendement des obligations d’État indonésiennes à 10 ans a atteint 7,707 % jeudi, son plus haut niveau depuis six ans, dépassant largement l’hypothèse de référence de 6,9 % retenue dans le budget 2026, alors que les investisseurs évaluent les inquiétudes croissantes liées à l’inflation et aux risques pesant sur les finances publiques du pays.

À ces difficultés s’ajoutent les ventes persistantes des investisseurs étrangers, motivées par les incertitudes réglementaires. Le sentiment de marché s’est encore dégradé en raison des doutes persistants concernant la classification du marché indonésien par MSCI, la possibilité d’un futur déclassement dans la catégorie des marchés autonomes continuant de susciter des craintes de sorties durables de capitaux.

Le dollar américain (USD) a effacé ses récents gains après que la Réserve fédérale (Fed) a maintenu ses taux d’intérêt inchangés, comme largement attendu, tout en donnant peu d’indications sur sa prochaine décision de politique monétaire. La Fed a laissé ses taux dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 % et a indiqué que l’activité économique continuait de progresser. Dans son communiqué officiel, la banque centrale a souligné la résilience des dépenses intérieures, la vigueur de l’investissement productif et la forte croissance de la productivité. Concernant son mandat relatif au marché du travail, la Fed a observé que les créations d’emplois avaient suivi le rythme de croissance de la population active, tandis que le taux de chômage avait peu évolué.

Sur le front de l’inflation, la Fed a reconnu que les pressions sur les prix restaient élevées, mais a choisi de suspendre les nouvelles hausses de taux afin de recueillir davantage de données et d’évaluer l’orientation appropriée de la politique monétaire pour la suite. La décision n’a pas été unanime : la gouverneure de la Fed Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland Beth Hammack ont voté contre, se prononçant plutôt pour une hausse immédiate des taux.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a réaffirmé l’engagement du Comité fédéral de l’open market (FOMC) à assurer la stabilité des prix et à atteindre son objectif d’inflation de 2 %, soulignant que les fondamentaux de l’économie demeurent solides. Il a également présenté le calendrier à venir de la banque centrale, précisant que la Fed tiendrait huit réunions l’an prochain, dont une sans vote formel, et qu’il prévoyait six réunions de politique monétaire en 2028.