Prévisions du cours de l’argent : le XAG/USD repasse sous les 50 $ sur fond de chaos sur les marchés obligataires américains

Le cours de l’argent repart à la baisse sous les 50,00 $ sur fond de déroute des marchés obligataires américains.
Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont bondi de près de 5,5 % au cours des deux dernières séances, pour s’approcher de 5,13 %.
L’outil FedWatch du CME indique qu’une hausse des taux d’intérêt de la Fed lors de la réunion de décembre est certaine.

Le cours de l’argent (XAG/USD) efface ses légers gains initiaux et repasse sous les 50,00 $ durant la séance européenne de vendredi. Le métal blanc reprend sa tendance baissière de fond dans un contexte de ventes massives sur les marchés obligataires américains. Les intervenants financiers anticipent un resserrement monétaire vigoureux de la Réserve fédérale (Fed) à court terme, en raison de l’accélération des pressions inflationnistes.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Au moment de la rédaction, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans se maintient à un plus haut de trois semaines, près de $5,13 %. Les rendements des obligations américaines à 10 ans ont bondi de près de 5,5 % au cours des deux dernières séances.

En théorie, la hausse des rendements des actifs américains rémunérés réduit l’attrait des actifs qui ne rapportent pas d’intérêts, comme l’argent.

La surprise sur l’inflation américaine maintient la pression sur les bons du Trésor

Les stratégistes de Deutsche Bank soulignent que la dernière publication sur l’inflation américaine a été le principal moteur des mouvements de la journée, précisant que « ces chiffres de l’IPC américain ont provoqué les plus fortes variations de la journée, avec une hausse mensuelle de l’IPC sous-jacent en octobre supérieure au consensus, à +0,30 % contre +0,2 % attendu ». Ils insistent sur le fait qu’« il s’agissait du troisième mois consécutif avec une hausse de l’IPC sous-jacent de +0,3 %, et si l’on considère ces trois mois ensemble, le rythme annualisé de l’IPC sous-jacent atteint +3,75 % ». Deutsche Bank ajoute que « c’est le rythme le plus rapide pour cette mesure depuis avril 2024, ce qui rend de plus en plus difficile d’y voir un simple phénomène passager ».

La banque relève également que « dans le même temps, les chiffres de l’IPC global ont progressé encore plus vite, avec une hausse mensuelle de +0,35 % contre +0,3 % attendu, et un rythme annualisé sur trois mois de +5,72 % ». Dans ce contexte, Deutsche Bank indique que « sur les marchés, l’effet le plus net a été observé sur les bons du Trésor américain, dont les rendements ont bondi sur l’ensemble de la courbe ».

L’accélération de l’inflation américaine a également contraint les traders à renforcer leurs anticipations de durcissement monétaire de la Fed. Selon l’outil FedWatch du CME, une hausse des taux d’intérêt lors de la réunion de décembre est certaine, avec une probabilité de 10 % d’un relèvement de 50 points de base (pb).

Analyse technique de l’argent

Sur le graphique journalier, le XAG/USD s’échange à 49,87 $, conservant un biais baissier à court terme alors que le cours reste sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 périodes, située à 53,08 $. Le maintien du cours au comptant sous cet indicateur de tendance à court terme laisse penser que les rebonds restent limités pour le moment. De son côté, l’indice de force relative (RSI), à 34,76, demeure sous le seuil neutre de 50, ce qui suggère une pression baissière persistante plutôt qu’un rebond franc depuis une zone de survente.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de l’EMA à 20 jours, autour de 53,08 $. Un franchissement durable de ce seuil serait nécessaire pour atténuer le biais baissier actuel et ouvrir la voie à une phase de reprise plus solide. Tant que cet obstacle n’est pas dépassé, les indicateurs de dynamique évoluant dans le bas de la zone des 30 sont davantage compatibles avec des rebonds correctifs au sein d’une structure baissière de fond qu’avec un retournement durable de tendance.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur l’argent

Pourquoi investir dans l’argent ?

L’argent est un métal précieux très échangé par les investisseurs. Historiquement, il a servi de réserve de valeur et de moyen d’échange. Bien qu’il soit moins prisé que l’or, les traders peuvent se tourner vers l’argent pour diversifier leur portefeuille d’investissement, pour sa valeur intrinsèque ou comme couverture potentielle durant les périodes de forte inflation. Les investisseurs peuvent acheter de l’argent physique, sous forme de pièces ou de lingots, ou le négocier au moyen de produits tels que les fonds négociés en Bourse (ETF), qui répliquent l’évolution de son cours sur les marchés internationaux.

Quels facteurs influencent le cours de l’argent ?

Le cours de l’argent peut fluctuer sous l’effet de nombreux facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une profonde récession peuvent le faire grimper en raison de son statut de valeur refuge, bien que dans une moindre mesure que l’or. En tant qu’actif ne générant pas de rendement, l’argent tend à s’apprécier lorsque les taux d’intérêt baissent. Son évolution dépend également de celle du dollar américain (USD), puisque le métal est coté en dollars (XAG/USD). Un dollar fort tend à freiner le cours de l’argent, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de le faire monter. D’autres facteurs, comme la demande d’investissement, l’offre minière – l’argent est beaucoup plus abondant que l’or – et les taux de recyclage, peuvent également influer sur les prix.

Comment la demande industrielle influence-t-elle le cours de l’argent ?

L’argent est largement utilisé dans l’industrie, notamment dans des secteurs comme l’électronique ou l’énergie solaire, car il possède l’une des conductivités électriques les plus élevées parmi les métaux, supérieure à celles du cuivre et de l’or. Une forte augmentation de la demande peut faire monter les prix, tandis qu’un recul tend à les faire baisser. La dynamique des économies américaine, chinoise et indienne peut également contribuer aux fluctuations des cours : aux États-Unis et, surtout, en Chine, les vastes secteurs industriels utilisent l’argent dans divers procédés ; en Inde, la demande des consommateurs pour ce métal précieux destiné à la bijouterie joue également un rôle clé dans la formation des prix.

Comment le cours de l’argent réagit-il aux mouvements de l’or ?

Le cours de l’argent tend à suivre les mouvements de l’or. Lorsque le cours de l’or augmente, l’argent lui emboîte généralement le pas, les deux métaux bénéficiant d’un statut similaire de valeur refuge. Le ratio or/argent, qui indique le nombre d’onces d’argent nécessaires pour égaler la valeur d’une once d’or, peut aider à évaluer la valorisation relative des deux métaux. Certains investisseurs peuvent interpréter un ratio élevé comme le signe que l’argent est sous-évalué ou que l’or est surévalué. À l’inverse, un ratio faible pourrait suggérer que l’or est sous-évalué par rapport à l’argent.

Article suivant